20240429-浙商证券-科达利-002850.SZ-2023年报和24Q1季报点评_稳健盈利彰显龙头水准_海外基地放量增厚利润_3页_431kb

科达利2023年度营收首次突破千亿元规模，利润增长显著。2024年一季度盈利稳健，营收、净利增速保持高位，但环比有所回落。毛利率保持在22%左右，费用率控制出色，营业收入增速优于行业水平。海外基地产能扩张加速，在德国和匈牙利的产能建设持续推进，新能源汽车零部件出口取得新进展。

公司新布局人形机器人等前沿领域，与多家企业成立合资公司，专注研发机器人关键零部件，进一步拓宽增长路径。盈利预测经调整后更为谨慎，维持“买入”评级，非公开发行股票对公司进一步发展提供资金支持，中长期看点充足，而行业竞争加剧、海外扩张节奏以及原材料波动等风险需要重点关注。