20140310-东北证券-融资融券业务评价分析报告_融资融券余额创新高_环比增幅加大_2014年2月份__19页_1mb

融资融券业务评价分析报告总结（2014年2月份）

核心内容概述

本报告分析了2014年2月份A股市场中融资融券业务的运行情况，指出融资融券余额创新高，环比增幅加大，显示出市场活跃度与融资融券业务正相关。同时，融资买入额和融券卖出额的变化反映出投资者情绪和市场热点的波动。

主要观点与关键信息

1. 融资融券余额变化

• 融资融券余额：截至2014年2月28日，融资融券交易余额达到3862.496亿元，较1月末的3491.70亿元增加10.62%，创历史新高。
• 融资余额：融资余额为3836.863亿元，占融资融券余额的99.34%，显示融资业务仍占主导。
• 融券余额：融券余额为25.63亿元，占0.66%，小幅增加，表明融券活动有所提升，但整体仍处于较低水平。
• 融资净买入额：2月份融资净买入额为349.24亿元，环比1月份的21.53亿元大幅增长，显示出市场行情与投资者热情的正相关。

2. 个股融资融券情况

• 融资买入额前5个股：苏宁云商（51.941亿）、中国平安（42.16亿）、浦发银行（36.408亿）、中信证券（35.509亿）、国金证券（34.214亿）。
• 融资净买入额前10个股：中国平安（6.177亿）、招商银行（5.757亿）、东软集团（4.930亿）、国金证券（4.649亿）、中信证券（4.316亿）、金地集团（4.242亿）、万向钱潮（4.182亿）、综艺股份（4.129亿）、百视通（4.070亿）、格力电器（3.904亿）。
• 融资余额上升最大的个股：金瑞科技（融资余额增长204.62%）、华邦颖泰（增长157.64%）、万向钱潮（增长131.68%）等，其中金瑞科技作为特斯拉概念龙头，融资增长显著。

3. 行业融资融券情况

• 融资融券余额排名前五行业：制造业（1483.81亿元，占比41.36%）、金融业（745.88亿元，占比20.79%）、信息服务业（286.55亿元，占比7.99%）、房地产业（195.20亿元，占比5.44%）、批发零售业（162.30亿元，占比4.52%）。
• 融资净买入额最高的行业：制造业、信息服务业、金融业、商业、房地产业。
• 融券净卖出额最高的行业：金融业、制造业、采矿业。

4. 融券业务分析

• 融券余额：2月融券余额为25.63亿元，其中贵州茅台、民生银行、招商银行、中国平安、格力电器等排名靠前。
• 融券业务特点：融券交易量较小，主要集中在金融类股票，且融券卖空行为多为短期操作，对市场影响有限。
• 融券市场发展瓶颈：由于券源供给不足和成本较高，融券业务发展受限，投资者参与意愿较低。

5. 市场情绪与趋势

• 融资买入/偿还比：2月份平均为1.106，表明投资者看多情绪较强，但存在分歧。
• 投资者行为：融资买入多为中长线投资，而融券多为短期交易，反映出投资者行为的差异。
• 市场展望：3月份投资者应谨慎乐观，市场焦点将转向改革主题，国企改革、两会题材、城镇化等低估值板块可能受青睐，部分周期类股票可短期看空。

6. 信用交易市场发展

• 信用账户总数：截至2月末，信用账户总数达296.33万户，新增8648户，显示市场参与度提升。
• 融资融券交易额：截至2014年1月末，累计交易额达9.16万亿元，融资买入主要集中在大盘蓝筹股，但中小企业和创业板也呈现上升趋势。
• 融资融券收入：2013年融资融券利息收入为184.62亿元，预计2014年将达280-300亿元。

关键结论

• 融资融券业务在2014年2月份持续增长，显示出市场活跃度与融资热情的提升。
• 融资买入主要集中在金融股和新兴行业，如特斯拉、环保、软件等，反映出市场热点和投资者偏好。
• 融券业务发展相对滞后，主要受券源不足和成本高影响，短期内难以成为市场主流。
• 投资者情绪整体偏多，但存在分歧，需关注市场热点和政策导向，合理调整持仓结构。
• 市场风险：部分个股如昌九生化的融资者损失较大，提醒投资者注意个股分化和风险控制。