20140905-东北证券-融资融券业务评价分析报告_两融交易活跃_余额增幅创_21页_700kb

报告摘要

证券研究报告总结：融资融券业务评价分析

核心内容

2014年8月，A股市场整体震荡，但个股交易活跃，融资融券业务表现突出，融资融券余额达到5237.0526亿元，较7月末增长17.7%，净增加787.48亿元，创年内新高。融资余额为5200.942亿元，占99.31%，而融券余额仅为36.11亿元，占0.69%，显示融资业务仍占主导地位，融券业务相对疲软。

主要观点

市场活跃度提升：
- 8月市场震荡，但个股交易活跃，融资买入额平均为348.09亿元，日融资净买入额平均为38.13亿元，个别交易日甚至超过50亿元。
- 信用账户开户数显著增加，8月新增24.25万户，高于上半年平均的16.06万户，信用投资者队伍扩大。
融资与融券的结构性变化：
- 融资买入额主要集中在金融股、重组题材股及部分蓝筹股，如中信证券、中国平安、永泰能源等。
- 融券余额波动较大，主要受市场个股上涨影响，且融券业务发展受限，主要是由于券源不足和融券利率偏高。
行业融资布局变化：
- 非银金融、银行、医药生物、传媒、有色金属等行业融资净买入额居前，显示出资金在非周期股和周期股之间较为均衡的布局。
- ETF融资融券余额突破500亿元，占总额的9.89%，成为投资者进行配对交易和多空策略的重要工具。
投资者情绪指标：
- 融资买入额/偿还额比值上升至1.127，表明市场看涨情绪增强。
- 融券卖出量/偿还量比值下降至0.992，显示市场看空情绪减弱，整体市场情绪偏向看多。

关键信息

融资融券余额动态

日期	融资融券余额（亿元）	融资余额（亿元）	融券余额（亿元）
2014-8-29	5237.05	5200.94	36.11
2014-8-28	5217.51	5181.54	35.97
2014-8-27	5141.92	5102.97	38.96
2014-8-26	5103.23	5063.26	39.97
2014-8-25	5066.86	5024.44	42.42
2014-8-22	5026.62	4983.08	43.53
2014-8-21	5009.41	4965.72	43.70
2014-8-20	4962.93	4917.07	45.86
2014-8-19	4914.39	4868.48	45.91
2014-8-18	4874.49	4829.32	45.17
2014-8-15	4824.91	4779.92	44.99
2014-8-14	4807.89	4764.27	43.62
2014-8-13	4761.28	4716.22	45.07
2014-8-12	4699.75	4654.30	45.45
2014-8-11	4649.63	4602.68	46.96
2014-8-8	4618.20	4576.11	42.09
2014-8-7	4607.06	4563.05	44.02
2014-8-6	4571.45	4521.18	50.27
2014-8-5	4521.67	4471.07	50.60
2014-8-4	4486.88	4434.86	52.02
2014-8-1	4440.46	4392.61	47.85