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电子行业周报总结

核心内容

2013年10月21日发布的电子行业周报主要聚焦于电子行业三季度表现及四季度展望，强调在市场整体预期与实际业绩之间存在差距，因此需把握大趋势和确定性。重点推荐了安防、LED及苹果产业链相关公司，认为这些领域具备业绩确定性和长期增长潜力。

主要观点

• 行业趋势：电子行业进入三季报密集披露期，市场对电子新品和业绩预期较高，但实际表现未达预期，需规避业绩地雷，关注业绩确定的个股。
• 长线看好：在“企业家精神、工程师红利、本土需求、资本助力”的背景下，中国优质电子企业有望崛起。
• 重点推荐：推荐安防板块（海康威视、大华股份、安居宝）及LED板块（三安光电、阳光照明、聚飞光电），并关注苹果产业链中立讯精密、歌尔声学、德赛电池等公司的机会。

关键信息

一、行业数据

二、行业指数表现

三、核心数据及研究精粹

1. G8面板产能：到2015年底，中韩将拥有全球85%的G8面板产能，其中中国占比从19%上升至39%，韩国从60%下降至46%。
2. LED照明封装：IHS预测，全球LED照明封装市场规模将在3年内翻倍，2016年营收预计达71亿美元。
3. 大数据增长：IHS预计，到2017年，安防大数据将扩展至859PB，带动数据存储、分析等相关技术发展。

四、终端产品表现

• NB出货量：2013年第四季度全球NB出货量预计衰退3.2%，年衰退达13.4%。
• 触控NB：受库存积压影响，订单大幅减少，市场表现低迷。
• 新iPad发布：预计于10月22日发布，可能影响低端平板市场。
• 白牌平板出货：预计2013年白牌平板出货量将达8,000万台以上，较2012年增长60%。
• iPhone 5S与5C：5S销量为5C的两倍以上，5C订单砍单35%，5S产能上调75%。

五、半导体动态

• 英特尔财报：Q3财报略好于预期，但Broadwell量产延后至2014年Q1，影响市场信心。
• 触控IC市场：联发科集团占据50%市场份额，大陆市场呈现薄利多销趋势。
• USB3.0：市场渗透率预计从10%提升至20-25%，控制芯片厂商积极布局。
• DRAM市场：供需变化大，价格震荡，但不会大幅下跌。

六、零组件及其他

• 无线充电技术：Sony与罗姆推出新型无线充电器，传输功率达10-15瓦，预计2014年内上市。
• 石英元件：4Q营收预计持平，受苹果供应链带动，但整体订单能见度偏低。
• 韩国PCB市场：下半年表现黯淡，主要受Galaxy S4销售不佳及无锡工厂火灾影响。
• PPS塑料市场：日韩展开对决，SK Chemical计划在2015年投产PPS，预计2020年市场规模达1兆韩元。
• 导光板市场：台系厂商3Q业绩表现稳健，4Q展望淡季不淡，尤其大陆客户仍具备旺季备货需求。

七、显示与LED动态

• 三安光电：计划扩产100台MOCVD设备，看好毛利率重回30%。
• 晶电：预计LED晶粒供需平衡将在2014年下半年实现，4Q照明与行动市场表现稳健。
• 群创4K面板：累计出货超百万片，9月出货量增长39%，主要受大陆市场推动。

八、市场回顾与对比

• 全球股指表现：A股电子板块周跌幅2.2%，SOX上涨1.8%，台湾IT指数上涨2.4%。
• A股电子板块：周涨幅前五为欧菲光、诚志股份、力源信息、上海贝岭和东软载波。
• 市场情绪：SOX涨、A股电子跌，反映市场对不同地区的信心差异。

九、新闻摘要

• 苹果调整订单：iPhone 5C砍单35%，5S产能上调75%。
• 红米订单增长：供应链掀起赶货潮，预计带动4Q业绩增长。
• 长假TV促销：出货量不增反跌，显示市场疲软。
• 乐金OLED降价：降价35%，推动市场增长。
• Google智能手表：预计于10月31日发布，集成Google Now软件。
• 三星SDI全固态电池：具备高安全性与高密度，适用于未来智能设备。

市场展望

• 四季度亮点：LED、安防、苹果产业链等板块有望迎来业绩改善。
• 风险因素：NB、触控NB、大尺寸背光市场需求疲软，影响相关厂商业绩。
• 政策与技术驱动：大陆节能补助政策退出，影响TV市场；但LED照明、高清监控、无线充电等技术推动市场增长。

总结

电子行业在2013年第四季度面临市场预期与实际业绩之间的落差，需把握大趋势与确定性。安防、LED及苹果产业链是重点布局方向，同时关注技术进步如无线充电、全固态电池等带来的新增长点。尽管NB市场表现平淡，但行业集中度提升与技术升级仍为长期发展提供动力。