20230117-中国银河-房地产行业_国家统计局2022年1-12月行业数据跟踪-销售_投资单月降幅收窄_国内贷款迎来大幅修复_8页_596kb

报告摘要

2022年12月，中国房地产行业出现了一些积极的信号，销售、投资及资金到位情况均有所改善，但整体仍处于调整阶段。报告指出，随着供给侧政策持续发力，保主体进程加速，市场开始关注需求侧政策的支持。预计2023年房地产销售将处于“U”型底部抬升阶段，而投资和竣工修复则具备一定确定性。

销售市场改善：2022年全年商品房销售面积和金额分别下降24.3%和26.7%；12月单月销售面积和金额增速分别为-32%和-28%，环比改善明显。年末房企业绩冲量和供给侧政策支持是销售改善的主要原因，但购房信心恢复仍需时间，需求侧政策进一步支持是关键。
土地市场低迷：2022年全年土地购置面积和成交价款同比分别下降53.4%和48.4%，12月土地购置面积降幅收窄至-52%。重点城市土地市场热度降至低谷，溢价率低于1%或底价成交的地块占比达四分之三，地方城投成为拿地主力。
施工与竣工情况：新开工面积同比下降39.4%，施工面积累计下降7.2%，均处于历史低位。竣工面积同比下降14.3%，但12月单月降幅收窄至-6.57%，显示“保交楼”政策对竣工修复的推动作用。
开发投资降幅收窄：2022年全国房地产开发投资完成额同比下降10.0%，12月单月投资增速为-12.2%，降幅较上月收窄7.7个百分点。投资修复将伴随政策组合拳的逐步完善，但过程可能较长。
到位资金改善：12月到位资金增速为-29%，较上月降幅收窄6个百分点。其中，国内贷款增速为-5%，修复程度最大，显示政策对房企流动性支持的效果初显。

关注主线：1）强信用、厚土储、优布局的全国性房企和确定性强的区域性房企，如保利发展、金地集团、招商蛇口、万科A、滨江集团、建发股份、华发股份；2）母公司稳定经营的优质物管公司，如招商积余、万物云。
短期策略：看好供需两端政策共振带来的板块修复行情。
中长期策略：关注拿地利润率和市占率的提升，优质资源将向头部房企聚集。

报告包含多个图表，用于展示商品房销售、土地市场、施工与竣工情况、开发投资及资金到位等数据的变化趋势。这些图表有助于更直观地理解房地产行业的运行状况及政策影响。

行业评级：推荐（行业指数超越基准指数平均回报20%及以上）、谨慎推荐（行业指数超越基准指数平均回报）、中性（行业指数与基准指数平均回报相当）、回避（行业指数低于基准指数平均回报10%及以上）。
公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

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