20220615-国信证券-统计局5月房地产数据点评_单月降幅收窄_回暖迹象渐显_7页_523kb

报告摘要

统计局5月公布的房地产数据表明，房地产市场在经历持续低迷后，部分指标出现边际改善迹象。尽管整体销售和开发投资数据仍处于下降区间，但单月降幅有所收窄，显示出市场回暖的初步信号。

销售数据仍低迷，但边际改善：
1-5月商品房销售额同比下降31.5%，销售面积同比下降23.6%。然而，5月单月销售额同比降幅收窄至-37.7%，销售面积同比降幅收窄至-31.8%。销售均价环比略有改善，同比增长-10.3%，环比增长+0.3%。
政策转向效果滞后显现：
虽然政策放松预期增强，但政策效果尚未立即显现，房地产市场基本面仍需时间修复。随着疫情逐步缓解及去年同期低基数效应，预计三季度数据将出现明显修复。
开发投资持续走低：
1-5月房地产开发投资完成额同比下降4.0%，5月单月开发投资完成额同比下降7.8%。投资走低主要由于疫情导致施工活动受限及土地市场热度不足。
到位资金降幅扩大：
1-5月房企到位资金同比下降25.8%，5月单月到位资金同比下降33.4%。销售回款的拖累是到位资金走低的关键因素，反映出销售下行对资金链的持续影响。
新开工和竣工面积延续弱势：
1-5月新开工面积同比下降30.6%，竣工面积同比下降15.3%。5月新开工面积同比降幅收窄，竣工面积降幅扩大，表明市场信心仍不足，地产链压力较大。