20250604-宏源期货-有色金属周报（铅）_关注原料支撑有效性_24页_1mb

铅市场周报总结

核心观点：
本周铅市场受原料支撑影响较强，价格区间整理在16,500-17,500元/吨，关注需求淡季拖累和原料支撑有效性。

原料端：
铅精矿供应增量预期存在，TC报价低位偏弱，废电瓶货源紧缺且价格坚挺，原料支撑力度强。

供给端：
原生铅炼厂复产增供，开工率提升；再生铅因原料短缺减产，整体供给稳中有升。

需求端：
蓄电池需求处于消费淡季，下游采买谨慎以销定产，需求对铅价形成拖累。

库存与成交：
社会库存和厂库累积，铅锭社库因假期和盘库增加；再生铅炼厂因亏损减少报价，库存增长趋缓。

风险因素：
宏观风险、需求不及预期和技术面区间波动是主要风险；原料偏紧提供支撑。

展望：
短期铅价维持区间16,500-17,500元/吨，需监控原料支撑和宏观扰动。