20230210-川财证券-光伏行业周报_上游供应链链价格大幅反弹_终端需求整体无虞_11页_714kb

光伏行业周报总结

核心内容

本周光伏板块整体小幅下跌，光伏设备指数下跌 1.49%，主要受上游供应链价格大幅反弹影响。尽管如此，终端需求依然保持强劲，组件排产环比显著提升，硅料龙头企业惜售进一步推高了价格。随着硅料企业库存策略调整，产业链价格博弈趋近尾声，预计短期硅料价格将小幅回落，行业整体需求无虞。

在政策层面，多个地区出台了支持新能源发展的措施，包括推动“光储充放”一体化试点、加快新能源汽车与能源交通融合、落实可再生能源电力消纳责任权重等，为光伏行业提供了良好的政策环境。

主要观点

• 上游价格反弹：硅料价格周环比上涨 29.2%，达到每公斤 237元，部分规格硅片价格也出现显著上涨。
• 下游需求稳健：组件排产提升，但新单签订尚未落地，市场观望情绪较浓。
• 行业前景乐观：在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下，产业链有望实现量利齐升。
• 重点看好一体化与逆变器环节：认为光伏产业链一体化及逆变器龙头公司将受益于行业发展趋势。

关键信息

市场表现

• 电力设备指数：本周下跌 1.16%
• 上证指数：下跌 0.08%
• 沪深300指数：下跌 0.85%
• 光伏设备指数：下跌 1.49%
• 周涨幅前三公司：
  • 拓日新能（002218.SZ, 14.94%）
  • 上机数控（603185.SH, 7.18%）
  • 向日葵（300111.SZ, 7.18%）
• 周跌幅前三公司：
  • 禾迈股份（688032.SH, -7.35%）
  • 迈为股份（300751.SZ, -6.92%）
  • 赛伍技术（603212.SH, -6.71%）

行业动态

• 工信部等八部门试点：推动“光储充放”一体化，支持新能源汽车与能源、交通融合。
• 《质量强国建设纲要》发布：强调绿色建筑与可再生能源应用，提升产品质量可靠性。
• 广东省碳达峰方案：积极发展分布式光伏，推动集中式光伏示范项目，目标2030年风电和光伏发电装机容量达7400万千瓦以上。
• 内蒙古新能源开发：推进大型风电光伏基地项目并网及建设，优先保障新能源配套送出工程。
• 新疆优先发电计划：2023年优先发电计划中，风电机组和太阳能发电机组分别安排 178.21亿千瓦时 和 109.08亿千瓦时。

产业链数据

公司动态

• 通威股份：拟投资 60亿元 建设年产 12万吨 高纯晶硅项目，与现有项目共享部分配套设施。
• 粤水电：全资子公司中标分布式光伏发电项目一期工程，电费折扣率 53.88%，25年总发电量 36497.44万kWh。
• 福斯特：拟发行 GDR 并在瑞士证券交易所挂牌上市，拓展国际融资渠道。
• 隆基绿能：向全资子公司隆基乐叶增资 20亿元，再由隆基乐叶向西咸乐叶增资 20亿元。
• 仕净科技：中标阿特斯阳光电力（泰国） 5.3GW 组件扩产项目工艺配套系统，中标总价 13,450万元。
• 海优新材：拟发行股票募资不超过 11.36亿元，用于新增 EVA胶膜 和 POE胶膜 产能。

风险提示

• 供应链瓶颈：可能导致需求量不及预期。
• 市场竞争加剧：可能对行业盈利能力造成压力。

行业公司评级

• 证券投资评级：基于未来6个月证券的绝对收益分类。

  • 30%以上为 买入评级
  • 15%-30%为 增持评级
  • -15%-15%为 中性评级
  • -15%以下为 减持评级

• 行业投资评级：基于未来6个月行业相对市场基准指数的收益分类。

  • 30%以上为 买入评级
  • 15%-30%为 增持评级
  • -15%-15%为 中性评级
  • -15%以下为 减持评级

重要声明

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