20230210-瑞达期货-锰硅市场周报_终端需求不及预期_锰硅上行空间有限_13页_1mb

2023年2月10日锰硅市场周报总结

核心内容概述

本周锰硅市场整体偏弱运行，受到终端需求不及预期、政策影响减弱及市场观望情绪浓厚等因素制约。尽管供应端有所恢复，但需求端未能有效支撑价格上行，导致期货价格下跌，基差收窄。同时，市场对下周钢招的期待可能为盘面带来一定修复机会。

主要观点

• 终端需求疲软：下游钢厂开工率上升，但钢材表需增长不及往年，强预期未能兑现，交易情绪偏弱。
• 政策影响减弱：前期政策带来的乐观情绪逐渐消退，市场回归理性，盘面震荡整理。
• 供应端恢复：锰硅厂家加速复产，产量环比增加；同时，锰矿价格整体上涨，焦炭价格持平，支撑成本端。
• 期货市场表现：SM2305合约冲高回落，期现价差缩小，净空减少，仓单增加，显示市场参与者趋于谨慎。
• 钢招预期：下周钢招入场可能增加，释放需求，修复厂家利润，预计盘面将维持震荡格局。

关键信息

1. 周度要点小结

• 锰硅市场整体偏弱，终端需求未达预期。
• 锰硅厂家加速复产，供给增速较快。
• 下游钢厂开工率上涨，但钢材表需增长不及往年，强预期未落实。
• 市场观望情绪较强，钢招指引不强，盘面波动较大。
• 本周盘面震荡整理，预计下周钢招入场将增加，有效释放需求。

2. 期现市场情况

• 期货价格：截至2月10日，SM2305主力合约收盘价7392元/吨，较前一周下跌38元/吨。
• 跨期价差：SM2305与SM2309价差为-86元/吨，较前一周下跌12元/吨。
• 持仓变化：前20名持仓中，多单增幅大于空单，净空减少。
• 仓单变化：本周仓单上涨至9464手，环比增加206手。

3. 现货市场情况

• 现货价格：全国锰硅指数均值下跌至7362元/吨，北方7326元/吨，南方7423元/吨。
• 基差变化：基差为-92元/吨，较前一周下跌62元/吨。
• 库存变化：全国锰硅厂家库存量为17.87万吨，环比增加1.15万吨。

4. 供应端分析

• 锰矿价格：天津港港澳矿价格下跌1元/吨度，南非矿价格也有所下降。
• 焦炭价格：内蒙古二级冶金焦价格与上周持平，为2320元/吨。
• 港口库存：截至2月3日，锰矿港口库存602.7万吨，环比减少22万吨。
• 进口量：2022年12月中国锰矿进口量251.27万吨，同比下降17.37%，环比减少0.7%。

5. 生产与需求情况

• 产量：全国锰硅周度产量为210588吨，环比增加5621吨。
• 需求量：全国锰硅周度需求量为130511吨，环比增加4874吨。
• 高炉开工率：截至2月10日，247家钢厂高炉开工率78.42%，环比增加1.01%。
• 产能利用率：高炉炼铁产能利用率84.93%，环比增加0.61%。
• 粗钢产量：2022年12月全国粗钢产量7788.9万吨，同比下降9.8%，环比增长4.19%。

技术分析

• SM2305合约：冲高回落，日BOLL指标显示开口走平，盘面在中下轨间震荡。
• 操作建议：暂以震荡思路对待，参考7300-7600元/吨区间，止损各100点。

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