20230210-瑞达期货-焦炭市场周报_终端需求缓慢恢复_焦炭下行空间收窄_12页_830kb

2023年2月10日焦炭市场周报总结

核心内容

本周焦炭市场整体呈现震荡运行态势，现货价格暂稳，期货价格小幅下跌，但跨期价差有所上涨。需求端有所回暖，钢厂利润修复带动焦炭成交好转，但整体恢复仍较为缓慢。供应端方面，炼焦煤产量减少，但进口量环比增加，独立焦企产能利用率维持稳定，焦炭产量小幅增长。

主要观点

• 现货市场：焦炭现货价格保持稳定，港口库存总体增加，贸易商观望情绪浓厚。
• 期货市场：焦炭期货主力合约J2305本周冲高回落，净多持仓减少，仓单维持不变。
• 期现价差：焦炭基差上涨，显示现货对期货的支撑增强。
• 供应端：炼焦煤产量同比和环比均减少，进口量环比增加，焦炭产量同比和环比均增长。
• 需求端：钢厂高炉开工率和产能利用率上升，粗钢产量增加，显示需求端有所回暖。
• 库存情况：焦炭港口库存增加，钢厂库存也有所上升，但独立焦企库存略有下降。
• 盈利情况：钢厂焦炭可用天数增加，吨焦盈利有所改善。

关键信息汇总

1. 焦炭现货市场

• 价格：一级冶金焦天津港报价2910元/吨（平仓含税价），与上周持平；唐山一级金焦报价2915元/吨（到厂含税价），与上周持平。
• 库存：
  • 青岛港库存：65万吨（+10万吨）
  • 天津港库存：28万吨（-2万吨）
  • 日照港库存：58万吨（持平）
  • 连云港库存：2.1万吨（持平）
  • 总库存：153.1万吨（+8万吨）
• 可用天数：全国247家样本钢厂焦炭库存可用天数为12.97天（+0.16天）。

2. 焦炭期货市场

• 价格走势：J2305合约收盘价2737元/吨，较前一周下跌20元/吨。
• 跨期价差：J2309与J2305价差为-111元/吨（+5.5元/吨）。
• 持仓与仓单：
  • 前20名持仓中，多单减幅大于空单减幅，净多持仓减少。
  • 仓单数量为940手，与上周持平。

3. 炼焦煤供应情况

• 产量：
  • 2022年12月炼焦煤产量4097万吨，同比减少3.28%，环比减少0.68%。
  • 2022年1-12月累计产量16463万吨，同比减少2.16%。
• 进口量：
  • 2022年12月进口炼焦煤646.49万吨，同比减少13.66%，环比增长12.78%。
  • 2022年1-12月累计进口量0.64万吨，同比增长16.87%。

4. 焦炭产量与盈利

• 焦炭产量：
  • 2022年12月焦炭产量3900.4万吨，同比增长8%，环比增长4.33%。
  • 2022年1-12月累计产量47343.6万吨，同比增长1.93%。
• 盈利情况：
  • 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为-66元/吨（+23元/吨）。

5. 钢厂需求情况

• 高炉开工率：全国247家样本钢厂高炉开工率77.41%，较上周增加1.01%。
• 产能利用率：高炉炼铁产能利用率84.32%，较上周增加0.61%。
• 粗钢产量：2022年12月粗钢产量7788.9万吨，环比增加334.5万吨；2022年1-12月累计产量101300.3万吨，环比增长7.54%。

市场展望

• 需求端虽有改善，但恢复速度较慢，钢厂利润修复不明显，仍对原料价格形成压制。
• 下周预计下游缓慢复产，现货成交或好转，期货维持震荡走势。
• 若钢材表需明显回升，焦炭价格有望提涨落地。

免责声明

本报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不作任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身状况审慎决策。未经授权，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布本报告内容。

瑞达期货研究院简介

瑞达期货股份有限公司成立于1993年，是全国大型全牌照期货公司之一，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖主要经济地区。2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股。研究院提供完善的报告体系，包括晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告，以及多种特色产品和创新业务支持。