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沪镍&不锈钢早报—2026年1月6日总结

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部祝森林于2026年1月6日发布的沪镍与不锈钢市场早报，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键指标，旨在为投资者提供短期市场判断与操作建议。

沪镍市场分析

基本面

• 供应端：近期部分产能减产，供应压力有所减轻。
• 原料价格：镍矿价格保持稳定，出船量受天气影响，矿山看涨意愿较强；镍铁价格持续反弹，导致成本线上升。
• 库存情况：精炼镍库存维持高位，过剩格局未变；不锈钢库存回落，短期受镍价影响。
• 新能源汽车：产销数据良好，但对镍需求的提振有限。

技术面

• 基差：现货价格138150，基差4050，偏多。
• 库存：LME库存255354吨，环比增加72吨；上交所仓单38424吨，环比增加758吨，整体偏空。
• 盘面走势：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多。
• 主力持仓：主力持仓净多，多头增加，偏多。

结论

• 沪镍2602合约短期表现强势，建议空头观望，多头少量持有。

不锈钢市场分析

基本面

• 现货价格：略涨，短期镍矿价格维稳，海运费持平。
• 原料价格：镍矿出船减少，矿山挺价意愿强劲；镍铁价格继续反弹，成本线上升。
• 库存情况：不锈钢库存下降，中性偏强。

技术面

• 基差：不锈钢平均价格13775，基差700，偏多。
• 库存：期货仓单47393吨，环比减少304吨，中性。
• 盘面走势：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多。

结论

• 不锈钢2602合约震荡偏强运行，建议空头暂等待。

价格基本概览

库存情况

镍库存

• LME库存：255354吨，环比增加72吨。
• 沪镍仓单：38424吨，环比增加758吨。
• 总库存：293778吨，环比增加830吨。

不锈钢库存

• 无锡库存：56.09万吨，环比下降2.77万吨。
• 佛山库存：27.23万吨。
• 全国库存：97.74万吨。
• 300系库存：62.32万吨，环比下降0.85万吨。

原料价格

镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：55美元/湿吨，价格持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：29美元/湿吨，价格持平。
• 海运费（菲律宾-连云港）：8.5美元/吨，价格持平。
• 海运费（菲律宾-天津港）：9.5美元/吨，价格持平。

镍铁价格

• 高镍（8-12）：926.48元/镍点，环比上涨4.21元/镍点。
• 低镍（2以下）：3300元/吨，价格持平。

不锈钢生产成本

• 传统成本：13021元/吨。
• 废钢生产成本：13405元/吨。
• 低镍+纯镍成本：17525元/吨。

进口价折算

• 进口价折算：137637元/吨。

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