20230507-宝城期货-聚酯周报_油价大跌带动PTA价格大幅下行_乙二醇短期维持宽幅震荡_16页_1mb

报告基础信息

• 类型：聚酯行业周报
• 发布机构：宝城期货研究所
• 时间周期：2023年第18周（5月7日当周）

核心内容总结

1. 价格走势

   • PTA：主力合约TA2309周五收盘价5370元/吨，周跌幅4.45%，基差高位，港口库存累库。
   • 乙二醇（MEG）：主力合约EG2309周五收盘价4220元/吨，周涨幅1.39%，港口库存小幅下降。
   • 短纤（PF）：主力合约PF2306周五收盘价7276元/吨，周跌幅1.2%，加工费继续承压。

2. 供需变化

   • PTA：开工率小幅回落至79.7%，社会库存累库5万吨；装置方面，检修增多但新增产量有限。
   • 乙二醇：开工率微幅上升至60.51%，但中东装置重启加剧供应压力；港口库存下降，但进口预期上升。
   • 聚酯：开工率下滑至84.3%，终端织机开率企稳；聚酯利润持续亏损，库存压力增加。

3. 成本与利润

   • PX：周均开工率70.88%，加工利润435美元/吨，原料成本支撑偏强。
   • 加工费：PTA现货加工费559元/吨，利润结构发生变化；乙二醇各工艺利润亏损环比收窄。

4. 观点总结

   • 短期：油价下行共振，PTA价格跟随成本震荡；乙二醇供需边际转弱，呈现宽幅震荡；短纤供应收缩但需求疲软，价格跟随成本波动。
   • 中长线：关注聚酯企业减产实际落地，进口装置检修与重启情况，及风险资产价格走势。