20230901-南京证券-海大集团-002311.SZ-海大集团_饲料业务稳健增长_养殖业务承压_4页_507kb

海大集团（002311SZ）在2023年上半年实现显著增长，营收同比增长1384%至52736亿元，净利润增长1978%至1100亿元，但第二季度净利润同比下降356%至408亿元。饲料业务整体稳健，销量增长12%，各板块如水产、禽和猪料表现分化，利润受原料价格和市场竞争影响；养殖业务承压，生猪和生鱼养殖亏损约-15至-17亿元，出栏目标未完全实现。盈利预测显示，公司预计2023-2025年营收和净利润持续增长，至1127/1316/1548亿元和2731/4578/5785亿元，当前PE估值高于可比公司平均水平，分析师给予增持评级。风险包括业绩不及预期、市场拓展缓慢和生猪价格波动。