20230716-美尔雅期货-PVC周报_短期宏观占据主导_基本面依旧存压_17页_1mb

美尔雅期货PVC周报20230716 报告总结

本次报告重点分析了2023年7月16日PVC市场情况，主要内容如下：

一、 核心矛盾
短期宏观情绪改善带动期货价格上涨，现货价格重心上移，但基本面供需矛盾仍存，价格上行空间受限。

二、 供应端

• PVC行业开工负荷小幅提升（周环比+0.34%），电石法和乙烯法开工均有所增长，计划检修企业较少，下周开工有小幅回升预期。
• 检修损失量环比下降，供应端短期压力略有缓解，但总体仍处于高位。

三、 成本端

• 电石价格区域性上行，受兰炭价格上涨及PVC需求增加影响，部分区域出厂价上涨100-150元/吨，但高价对下游采购仍有压力。
• PVC企业中，外采电石法企业仍处于亏损状态，一体化企业及氯碱企业利润有所改善，乙烯法PVC小幅盈利。

四、 需求端
需求仍处淡季，下游采购意向低，对高价原料抵触情绪明显，新增订单不足，出口方面因海外需求减弱，7月份出口同比下滑，预计后期需求难以支撑。

五、 库存端
中游库存延续偏高水平，供应增加叠加终端刚需小幅改善，华东、华南总库存小幅下降，同比仍处高位，压力仍存。

六、 走势分析
基差小幅缩小，期货端涨幅强于现货。PVC期货短期受宏观情绪带动上涨，但基本面供需偏弱，若宏观情绪退却，上行空间受限。

七、 投资策略
短期盘面仍将阶段性跟随宏观情绪波动，中长期关注基本面矛盾。建议谨慎操作，关注下订单恢复、政策动向及成本变化。

八、 重点关注
下游订单情况、宏观及地产政策、原材料乙炔价格与电石价格。

免责声明
本报告所载内容基于公开资料，仅供内部参考，不构成投资建议。投资者据此决策，风险自负。