20250829-大越期货-PVC期货早报_25页_1mb

供应端PVC产量环比小幅增加，产能利用率略有下降，预计下周检修减少，排产将小幅上升，供给压力趋缓。需求端整体疲软，下游开工率普遍低于历史水平，尤其是型材和管材，薄膜和糊树脂相对乐观，但总体需求低迷。成本端电石法和乙烯法利润均为负，亏损扩大，支撑有限。基差显示现货贴水期货，市场偏空；库存处于中性，社会库存略有增加，但企业库存天数下降。盘面期货价格位于MA20下方，主力持仓净空头，空头增仓，整体偏空。风险点包括内需政策落地程度、出口动态、原油走势，以及烧碱和电石成本变化。短期内PVC2601预计在4911-4981区间震荡，关注宏观因素和供需平衡调整。