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PVC期货周报总结（2025年09月01日至05日）

回顾与展望

• 本周PVC期货主力合约01价格微涨0.12%，收盘于4913元/吨。
• 供给端环比小幅增加，产量上升，预计下周检修减少，排产小幅增加，导致供给压力上升。
• 需求端整体低迷，下游开工率低于历史平均，预计下周需求持续弱势。
• 成本端亏损扩大，电石法和乙烯法利润环比增加亏损幅度。
• 总体库存高位（社会库存约53.3万吨），预计下周库存可能小幅波动。
• 预计下周盘面偏空震荡调整，受需求低迷和供给边际改善影响。

基本面分析

• 供需平衡：供给增加，需求疲软，PVC月度供需表显示需求远低于产量，出口和进口数据呈现供需矛盾。
• 成本结构：电石法和乙烯法利润亏损深度增加，原材料价格波动（如电石、兰炭、液氯等）影响成本端压力。
• 需求分项：型材、管材、薄膜等下游开工率分化，糊树脂需求相对强劲，但整体经济大环境可能导致需求持续低迷。
• 库存水平：高库存累积，生产企业库存天数增加，预计可能延续去库缓慢。
• 相关市场因素：电石、烧碱、氯碱等行业联动分析显示成本和利润空间收窄；宏观经济指标如房地产投资、社融规模、地方政府债发等对需求端有潜在影响。

技术面分析

• 本周主力合约呈上涨态势，短期均线支撑较强，但整体趋势偏空。
• 下周预计偏空震荡，价格波动可能受限于基本面数据发布和技术性回调。

整体展望

报告建议投资者关注需求恢复情况和库存变化，中短期市场预示偏空格局，操作上建议谨慎，关注风险点，如成本压力和政策变化。基本信息仅供参考，不构成具体投资建议。