20150109-中国银河-鹏华基金指数产品择时周报_波动加剧_16页_562kb

鹏华基金指数产品择时周报总结

核心内容

本报告由鹏华基金与中国银河证券金融工程团队合作发布，分析了2015年1月9日前的九只指数产品的择时判断与表现。报告基于银河证券的选时系统，结合多个指标对市场进行判断，重点关注震荡行情中的拐点识别。

主要观点

• 整体择时表现：截至2015年1月9日，九只指数产品中，沪深300、A股资源、中证信息、中证500、上证民企、深证民营等六只指数产品被判断为看多，而中证800地产、中证800证保、中证传媒三只指数产品被判断为看空。
• 选时系统：该系统由多指标构成，注重震荡行情的拐点判断，并根据信号进行等权配置，每只产品权重上限为11.11%。
• 收益率表现：九只指数产品平均收益率为1.72%，而选时产品的收益率为**-0.71%，等权配置的收益率为47.13%，不考虑交易成本时产品收益率为52.26%**。
• ETF期权即将推出：该事件可能短期加大市场波动，影响指数产品的表现。

关键信息

指数产品择时判断详情

各指数产品表现

• 沪深300指数：择时收益率159.36%，同期标的指数收益率54.29%，看多日期为2014年12月26日。
• A股资源指数：择时收益率69.47%，同期标的指数收益率**-22.52%，看多日期为2015年1月5日**。
• 中证信息指数：择时收益率133.1%，同期标的指数收益率80.4%，看多日期为2015年1月6日。
• 中证800地产指数：择时收益率144.55%，同期标的指数收益率52.68%，看空日期为2015年1月6日。
• 中证800证保指数：择时收益率207.52%，同期标的指数收益率121.75%，看空日期为2015年1月8日。
• 中证500指数：择时收益率137.2%，同期标的指数收益率69.4%，看多日期为2014年11月21日。
• 上证民企指数：择时收益率115.2%，同期标的指数收益率57%，看多日期为2015年1月5日。
• 深证民营指数：择时收益率91%，同期标的指数收益率49.3%，看多日期为2015年1月7日。
• 中证传媒指数：择时收益率164.4%，同期标的指数收益率151%，看空日期为2014年12月23日。

等权配置表现

• 等权配置的收益率为47.13%，不考虑交易成本时产品收益率为52.26%。
• 选时产品在上周（1/5-1/9）的收益率为**-0.71%**，表明短期市场波动较大。

风险提示

• 报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受即时性政策影响，可能出现与历史规律不符的走势。
• 选时系统虽能识别震荡行情的拐点，但无法保证准确预测未来市场，投资者需谨慎参考。

评级标准

• 行业评级体系：推荐（超越交易所指数平均回报20%及以上）、谨慎推荐（超越10%-20%）、中性（与平均回报相当）、回避（低于10%）。
• 公司评级体系：与行业评级类似，但针对公司股价与分析师覆盖股票的平均回报。

分析师信息

• 分析师：王红兵，中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格。
• 联系方式：电话：0755-83479312，邮箱：wanghongbing_yj@chinastock.com.cn，执业证书编号：S0130514060001。

免责声明

• 本报告由中国银河证券股份有限公司发布，仅提供参考，不构成投资建议。
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