20140623-中国银河-鹏华基金指数产品择时周报_趋势不明_等待时机_12页_804kb

鹏华基金指数产品择时周报总结

核心内容

本报告由鹏华基金与银河证券金融工程团队联合发布，分析了2014年6月20日前后鹏华基金旗下五大被动指数产品的择时判断及表现。报告指出，当前市场趋势不明，需等待时机，五大指数中仅中证信息指数持看多判断，其余均持看空判断。

主要观点

• 择时策略表现：截至6月20日，不考虑交易成本的择时均配策略产品净值为1.10，优于沪深300指数（0.92）和等权配置策略（0.93）。
• 策略胜率：选时系统在多个指数上表现出较高胜率，如沪深300指数看空胜率82.03%，A股资源指数看空胜率68.5%，中证信息指数看多胜率71.72%。
• 市场趋势：整体市场以震荡为主，看多不易，需警惕市场情绪的极端变化及虚假反弹。

关键信息

一、五大指数择时判断

二、择时策略收益表现

• 选时均配策略：2014年6月16日-6月20日收益率为 -1.588%。
• 沪深300指数：同期涨幅为 -1.816%。
• 等权配置策略：同期收益率为 -1.942%。
• 产品净值：截至6月20日，选时策略产品净值为 1.1015，优于沪深300指数（0.917）和等权配置策略（0.929）。

三、策略设计与逻辑

• 多指标系统：银河证券金融工程团队采用多指标叠加判断市场趋势，注重震荡行情的拐点识别。
• 辅助信号：包括趋势强度、市场崩溃信号、逃顶信号及极端市场情绪信号，以提高判断的准确性。
• 行业分类：中证800指数按行业分类标准分为10个行业，形成10只中证行业指数，包括信息行业、地产行业、非银行业等。

四、风险提示

• 市场不确定性：报告结论基于历史数据和统计规律，但市场受政策等即时因素影响，可能出现非统计规律的走势。
• 策略局限性：择时策略无法保证准确预测市场，投资者应审慎参考，独立判断。

评级标准

• 推荐：行业指数超越市场主要指数平均回报 20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越市场主要指数平均回报 10%-20%。
• 中性：行业指数与市场主要指数平均回报相当。
• 回避：行业指数低于市场主要指数平均回报 10%及以上。

分析师信息

• 分析师：王红兵
• 执业证书编号：S0130514060001
• 联系方式：
  • 电话：0755-83479312
  • 邮箱：wanghongbing_yj@chinastock.com.cn

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