20141229-中国银河-鹏华基金指数产品择时周报_看多预期增强_16页_548kb

鹏华基金指数产品择时周报总结

核心内容概述

本报告为鹏华基金指数产品择时周报，发布于2014年12月29日，总结了截至2014年12月26日鹏华基金旗下九大指数产品的择时判断结果。报告基于中国银河证券金融工程团队的选时系统，该系统由多个指标构成，注重震荡行情的拐点判断。

主要观点

• 看多预期增强：在2014年12月26日，多个指数产品被判断为看多，包括沪深300指数、中证800证保指数、中证800地产指数、中证500指数、上证民企指数；而中证信息指数、A股资源指数、深证民营指数、中证传媒指数被判断为看空。
• 择时效果：八大产品（中证传媒指数除外）根据选时信号等权配置，2014年截至12月26日不考虑交易成本的产品收益率为 55.7%，显著高于同期沪深300指数的 47.9% 和等权配置的 46.9%。
• 风格偏向：市场风格仍偏向大盘价值股，建议保持对政策的敏感性。

指数产品择时判断详情

择时效果分析

• 沪深300指数：期间为2012~2014年12月26日，择时收益率为 134.76%，显著高于同期沪深300指数的 49.9%。
• A股资源指数：期间为2012年3月~2014年12月26日，择时收益率为 75.94%，而同期标的指数为 -24.82%。
• 中证信息指数：期间为2012年7月26日~2014年12月26日，择时收益率为 130.8%，同期标的指数为 78.1%。
• 中证800地产指数：期间为2013年4月9日~2014年12月26日，择时收益率为 122.25%，同期标的指数为 44.59%。
• 中证800证保指数：期间为2013年4月9日~2014年12月26日，择时收益率为 226.25%，同期标的指数为 119.16%。
• 中证500指数：期间为2012年1月1日~2014年12月26日，择时收益率为 137.8%，同期标的指数为 69.9%。
• 上证民企指数：期间为2012年1月1日~2014年12月26日，择时收益率为 122.2%，同期标的指数为 56.8%。
• 深证民营指数：期间为2012年1月1日~2014年12月26日，择时收益率为 92%，同期标的指数为 46.8%。
• 中证传媒指数：期间为2012年1月1日~2014年12月26日，择时收益率为 164.4%，同期标的指数为 151%。

择时产品净值

• 根据八大产品的选时信号等权配置，2014年截至12月26日不考虑交易成本的产品收益率为 55.7%，显著高于沪深300指数的 47.9% 和等权配置的 46.9%。
• 每只产品配置权重上限为 12.5%，在看空期间持有现金。

风险提示

• 本报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受即时性政策影响较大，可能出现统计规律之外的走势。
• 报告结论可能无法正确预测市场发展，建议投资者审慎参考。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避，分别对应超额收益 20%及以上、10%-20%、相当、低于10%。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避，分别对应公司股价超额收益 20%及以上、10%-20%、相当、低于10%。

分析师信息

• 分析师：王红兵
• 联系方式：0755-83479312 / wanghongbing_yj@chinastock.com.cn
• 执业证书编号：S0130514060001

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