20140915-中国银河-鹏华基金指数产品择时周报_重回震荡_13页_582kb

鹏华基金指数产品择时周报总结

核心内容概述

本报告为鹏华基金指数产品择时周报，分析了2014年9月12日六大指数产品的择时判断与收益率表现。报告基于中国银河证券金融工程团队的选时系统，该系统通过多指标综合分析，关注市场震荡行情的拐点判断。报告还对“鹏华六脉神剑”产品净值进行了总结，并提出了相关风险提示。

主要观点

择时判断

• 看多指数：中证500指数
• 看空指数：沪深300指数、中证800地产指数、中证800信息行业指数、中证800非银行业指数、A股资源指数

指数表现

• 上周（09/09-09/12）六个指数产品收益率从高到低依次为：中证500 > 中证信息 > A股资源 > 800地产 > 沪深300 > 非银
• 鹏华六脉神剑选时产品的收益率为 -0.06%，沪深300指数收益率为 -0.45%
• 当前看多的指数为中证500，看空的指数为其余五个

策略效果

• 鹏华六脉神剑产品净值（截至2014年9月12日）为 1.26，高于同期沪深300指数（1.046）和等权配置均值（1.132）
• 择时策略在周度级别上表现优于对应指数，但需注意市场波动和政策影响可能导致策略失效

关键信息

各指数择时信号与收益率

择时系统特点

• 多指标综合判断：系统采用10个初始指标，结合趋势强度、区间突破、逃顶信号、极端市场情绪等辅助信号进行判断
• 行业分类：指数基于中证800指数的行业分类，涵盖能源、原材料、资本品、信息技术、非银金融、地产等多个行业
• 策略灵活性：对资源指数等波动较大的指数进行了特殊设计，如“强趋势二次进场”、“回调即为卖出时机”等

指数分析要点

沪深300指数

• 选时信号：看空
• 系统设计：采用13个主流指数信号叠加，关注极端情绪下的反弹与逃顶
• 历史表现：2012年以来看多胜率91%，周胜率61%
• 当前净值：1.06（指数） vs 2.01（策略）
• 最近看空日期：2014年8月14日

A股资源指数

• 选时信号：看空
• 系统设计：10个初始指标，加入趋势强度、市场情绪、逃顶等辅助信号
• 历史表现：2012年3月以来看多胜率54%，周胜率59%
• 当前净值：0.62（指数） vs 1.50（策略）
• 最近看空日期：2014年9月11日

中证信息指数

• 选时信号：看空
• 系统设计：10个初始指标，加入趋势强度、区间突破、逃顶、极端市场情绪信号
• 历史表现：2012年7月26日以来看多胜率79%，周胜率75%
• 当前净值：1.685（指数） vs 2.20（策略）
• 最近看空日期：2014年8月25日

中证800地产指数

• 选时信号：看空
• 系统设计：10个初始指标，加入市场崩溃、逃顶、极端市场情绪信号
• 历史表现：2013年4月以来看多胜率77%，周胜率57%
• 当前净值：1.08（指数） vs 1.68（策略）
• 最近看空日期：2014年8月1日

中证800非银指数

• 选时信号：看空
• 系统设计：10个初始指标，加入市场崩溃、逃顶、极端市场情绪信号
• 历史表现：2013年4月以来看多胜率75%，周胜率58%
• 当前净值：1.03（指数） vs 1.7（策略）
• 最近看空日期：2014年9月9日

中证500指数

• 选时信号：看多
• 系统设计：10个技术指标，适用于小盘股，基本面弹性较大
• 历史表现：2012年以来看多胜率65%，周胜率62%
• 当前净值：1.49（指数） vs 2.14（策略）
• 最近看多日期：2014年5月26日

风险提示

• 本报告基于历史数据和统计规律，但二级市场受即时性政策影响较大，可能出现统计规律之外的走势
• 投资者应谨慎参考报告结论，不依赖报告进行投资决策
• 报告不构成投资建议，仅作为参考

评级标准

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附注

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