20141222-中国银河-鹏华基金指数产品择时周报_风险在聚集_16页_584kb

鹏华基金指数产品择时周报总结

核心内容

本报告由鹏华基金与中国银河证券金融工程团队联合发布，基于其选时系统对鹏华基金旗下九大指数产品进行择时判断，涵盖沪深300指数、A股资源指数、中证信息指数、中证800地产指数、中证800证保指数、中证500指数、上证民企指数、深证民营指数及中证传媒指数。

报告指出，截至2014年12月19日，多数指数产品仍持看多判断，但整体市场风险在聚集，投资者需谨慎对待。

主要观点

• 择时系统：中国银河证券金融工程团队的选时系统由多个指标构成，注重震荡行情的拐点判断。
• 市场趋势：多数指数产品（如沪深300、A股资源、中证800证保、中证500、深证民营、中证传媒）在2014年11月21日持看多信号，而中证信息、中证800地产、上证民企在2014年12月1日、12月15日、12月10日分别持看空信号。
• 收益率表现：
  • 择时产品整体收益率为59%（截至2014年12月19日，不考虑交易成本）。
  • 沪深300指数同期收益率为45.2%，等权配置产品收益率为46%。
  • 各指数产品择时收益率差异较大，中证800证保指数表现最佳，达231.8%，而中证信息指数和中证800地产指数也分别取得**130.8%和122.25%**的择时收益率。
• 风格偏向：整体择时判断偏向大盘价值型，表明市场可能处于震荡向上的阶段。

关键信息

指数产品择时判断

择时效果

• 八大产品等权配置：截至2014年12月19日，不考虑交易成本的收益率为59%。
• 沪深300指数：同期收益率为45.2%，等权配置产品收益率为46%。
• 各指数表现：
  • 中证800证保指数：择时收益率最高，达231.8%，胜率70.00%。
  • 中证传媒指数：择时收益率为179%，胜率61.54%。
  • 中证信息指数：择时收益率为130.8%，胜率70.59%。
  • 中证800地产指数：择时收益率为122.25%，胜率75.00%。
  • 上证民企指数：择时收益率为122.2%，胜率68.00%。
  • A股资源指数：择时收益率为82.52%，胜率55.56%。
  • 沪深300指数：择时收益率为163.9%，胜率59.38%。
  • 中证500指数：择时收益率为142.3%，胜率68.42%。
  • 深证民营指数：择时收益率为100.9%，胜率60.00%。

风险提示

• 报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场易受政策影响，可能出现与统计规律不符的走势。
• 投资者应审慎参考报告结论，不依赖其作为唯一投资依据。
• 报告不构成投资建议，仅作为市场分析参考。

总结

本报告对鹏华基金旗下指数产品进行了择时判断与效果分析，指出多数产品仍持看多态度，但风险在聚集。投资者应结合自身风险偏好与市场动态，审慎决策。择时系统的有效性在不同指数产品间表现不一，部分产品（如中证800证保指数）表现尤为突出。报告强调，市场预测存在不确定性，建议投资者独立判断，并注意政策与市场变化对投资的影响。