20131201-光大证券-数量化投资策略周报_20页_2mb

光大证券数量化投资策略周报（2013-12-01）总结

核心内容

本周A股市场面临多重重大消息考验，投资者情绪虽有小幅反弹，但总体仍处于下跌趋势，因此光大证券维持看空态度。情绪下轨正快速拉起，若跌幅过大导致情绪进一步恶化并触及下轨，市场或将出现反弹。

主要观点

• 投资者情绪择时策略：本周收益为-2.29%，整体情绪仍偏空。
• 股指期货持仓集中度择时策略：本周收益为0.54%，策略表现相对稳定。
• 多因子全市场策略：年初至本周，多空策略的累积收益率为10.19%，其中多头收益率为5.93%，空头收益率为4.27%。但11月25日至29日，多空策略的累计收益率为-3.14%，其中多头为2.39%，空头为-5.53%。
• 股指期货KDJ策略：本周收益为0.19%，策略表现较为平稳，胜率为36.36%。
• 行业资金流监控：机械行业和电子行业资金流入较多，而非银行金融、有色金属等行业资金流出较多。
• 个股资金流监控：沪市资金流入前十名中，中国平安、海通证券、包钢稀土等表现突出；深市资金流入前十名中，大族激光、中航飞机等表现较好。同时，部分个股如苏宁云商、掌趣科技等资金流出显著。

关键信息

一、量化观点

• 本周市场情绪偏空，投资者情绪指标未明显改善。
• 市场情绪下轨快速拉起，若情绪恶化触及下轨，可能引发反弹。

二、市场多空情绪指标体系简报

• 投资者情绪指标相对值（乐观/（乐观+悲观））在0.46左右波动，未出现明显拐点。
• 情绪下轨快速拉起，提示市场情绪可能进一步恶化，但尚未触及下轨。
• 情绪指标未出现明显信号，策略未进行操作。

三、多因子全市场策略简报

• 多因子策略基于预测、成长、动量、规模、价值五个风格模块构建。
• 11月1日至11月29日，多空策略累积收益率为10.19%，其中多头为5.93%，空头为4.27%。
• 11月25日至29日，多空策略累积收益率为-3.14%，其中多头为2.39%，空头为-5.53%。
• 多头组合包括平安银行、格力电器、中国重汽等。
• 空头组合包括安洁科技、金种子酒、山西汾酒等。

四、技术指标综合择时策略简报

• 策略处于维护状态，未提供具体表现数据。

五、普通投资者情绪择时策略简报

• 模型一：通过情绪指标波动进行择时，信号为买入或卖空，信号出现后持有期为5个交易日。
• 模型二：基于布林通道线判断情绪拐点，发出买入或卖出信号。
• 模型三：基于情绪指标上下轨线进行择时，当指标上穿或下穿轨线时发出信号，若连续信号则保持仓位。
• 本周择时收益为-2.29%，整体表现不佳。

六、股指期货持仓集中度择时策略简报

• 选取多空HHI系数比和多空持仓比作为基础指标，策略模拟运行从2010年4月27日开始。
• 本周择时收益为0.54%，策略表现相对稳健。
• 评价指标显示，策略累计回报为97%，年化回报为22%，年化标准差为0.23，夏普比率0.82，最大回撤21%。

七、股指期货KDJ策略简报

• KDJ策略针对沪深300股指期货分钟数据进行模拟交易。
• 本周累计回报为0.19%，胜率为36.36%。
• 最大单次交易盈利为1.19%，最大单次交易亏损为-0.63%。
• 最大连续亏损为-2.19%，最多累计亏损为-1.91%。

八、中文云文本挖掘热点提示

• 本周无热点提示。

九、A股行业资金流监控简报

• 机械行业：涨跌幅5.06%，资金流入24.50亿元，占流通市值比例0.37%。
• 电子行业：涨跌幅5.31%，资金流入20.81亿元，占成交金额比例2.97%。
• 非银行金融一券商：涨跌幅2.75%，资金流入14.37亿元，占成交金额比例4.83%。
• 非金属类建材：涨跌幅3.95%，资金流入10.15亿元，占成交金额比例6.26%。
• 有色金属：涨跌幅2.61%，资金流入9.93亿元，占成交金额比例3.63%。
• 航空军工类：涨跌幅8.18%，资金流入9.74亿元，占成交金额比例3.12%。
• 非银行金融一保险：涨跌幅2.10%，资金流入7.49亿元，占成交金额比例6.34%。
• 其他设备类：涨跌幅4.07%，资金流入2.29亿元，占成交金额比例1.48%。
• 钢铁行业：涨跌幅3.46%，资金流入1.65亿元，占成交金额比例1.41%。
• 新能源：涨跌幅2.13%，资金流入1.51亿元，占成交金额比例1.92%。
• 工程机械：涨跌幅0.99%，资金流入1.02亿元，占成交金额比例5.95%。
• 建筑和工程：涨跌幅2.41%，资金流入0.49亿元，占成交金额比例0.26%。
• 医药生物：涨跌幅2.81%，资金流入0.44亿元，占成交金额比例0.07%。
• 机床轴承类：涨跌幅5.96%，资金流入0.29亿元，占成交金额比例0.55%。

十、A股市场个股资金流监控简报

• 沪市资金流入前十名：中国平安、海通证券、包钢稀土、中信证券、海螺水泥、中国南车、中国重工、浙江龙盛、丹化科技、中国船舶。
• 深市资金流入前十名：大族激光、中航飞机、歌尔声学、广发证券、长安汽车、恒宝股份、欧菲光、兴蓉投资、英飞拓、中兴通讯。
• 沪市资金流出前十名：兴业银行、北大荒、冠豪高新、外高桥、上海梅林、海油工程、四川长虹、人民网、龙净环保、中信海直。
• 深市资金流出前十名：苏宁云商、掌趣科技、津滨发展、兴蓉投资、英飞拓、中兴通讯、潜能恒信、水晶光电、久联发展、纺织行业。

十一、A股市场估值选股系统简报

• 农林牧渔：绝对PE和相对PE筛选出荃银高科、罗牛山、万向德农、雏鹰农牧、ST康达尔等。
• 采掘：绝对PE和相对PE筛选出兖州煤业、恒源煤电、国投新集、*ST山焦、上海能源、郑州煤电、中国神华、靖远煤业、中国石油等。
• 化工：绝对PE和相对PE筛选出金路集团、ST天润、广聚能源、新乡化纤、尤夫股份、ST黄海、天原集团、南岭民爆、利尔化学、友利控股等。
• 黑色金属：绝对PE和相对PE筛选出三钢闽光、酒钢宏兴、抚顺特钢、*ST钒钛、久立特材、太钢不锈、新兴铸管、三钢闽光、抚顺特钢、酒钢宏兴等。
• 有色金属：绝对PE和相对PE筛选出博云新材、天齐锂业、恒邦股份、北矿磁材、山东黄金、新疆众和、金钼股份、厦门钨业、中科三环、银河磁体等。
• 建筑建材：绝对PE和相对PE筛选出艾迪西、金刚玻璃、同力水泥、西部建设、洪涛股份、中工国际、腾达建设、建研集团、广田股份、亚厦股份等。
• 机械设备：绝对PE和相对PE筛选出天马股份、荣信股份、泰尔重工、山东墨龙、达意隆、荣信股份、浙富股份、拓日新能、威尔泰、金利华电等。

总结

本周A股市场整体表现偏弱，投资者情绪持续下跌，但情绪下轨正快速拉起。多因子全市场策略表现优于其他策略，但情绪择时策略整体表现不佳。行业资金流方面，机械、电子、非银行金融等行业资金流入较多，而有色金属、非银行金融等资金流出较多。个股资金流监控显示，部分股票如中国平安、大族激光等资金流入显著，而苏宁云商、掌趣科技等资金流出较多。估值选股系统筛选出多个行业和个股，为投资者提供参考。