20241105-财信证券-浙商证券-601878.SH-2024年三季报点评_自营业务驱动业绩改善_经纪业务具有韧性_4页_841kb

浙商证券三季报分析总结

业绩概况

浙商证券2024年三季报显示，公司前三季度营业收入同比下滑58%，归母净利润同比下滑49%，基本每股收益下降83%。三季度单季营收环比下滑54%，但归母净利润环比增长显著。公司总资产和净资产均有大幅增长，杠杆倍数提升。

业务分析

各业务中，自营业务和经纪业务表现突出，前三季度收入均同比增长。经纪业务实现10.1%正增长，显示出较强抗风险能力。自营业务在经历亏损后，自第三季度起显著改善。投行和资本中介业务仍有较大下滑，股权融资排名下降明显。

战略调整与并购进展

浙商证券接近完成对国都证券的收购，将借此进入中大型券商行列，并获取公募基金业务资源，形成协同效应。

投资建议与风险提示

上调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润增速分别为63.2%、205.7%、86.5%。维持“增持”评级，合理估值区间14.35-15.10元。主要风险包括：经纪业务低迷、并购进度不及预期、市场波动加剧、监管趋严等。

图表要点

显示公司营收、净利润、每股指标、关键比率、资产结构、业务收入构成与预测等多方面数据。

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