20210503-天风证券-海优新材-688680.SH-Q1业绩亮眼_上市后公司发展渐入佳境_3页_716kb

海优新材（688680）总结

核心内容

海优新材在2020年及2021年第一季度表现出强劲的业绩增长，公司发展步入正轨。公司于2021年一季度发布业绩数据，显示出其盈利能力及财务状况的显著改善。

业绩表现

• 2020年年报：

  • 营业收入：14.8亿元，同比增长39%
  • 归母净利：2.23亿元，同比增长234%
  • 扣非净利：2.15亿元，同比增长254%

• 2021年第一季度：

  • 营业收入：5.61亿元，同比增长133%
  • 归母净利：0.75亿元，同比增长306%
  • 扣非净利：0.74亿元，同比增长303%

财务改善

• 流动资金：公司通过上市融资补充了流动资金，导致应收票据贴现减少，短期负债下降约9%。
• 财务费用：2021Q1财务费用仅206万元，较2020Q4的413万元下降约50%。
• 财务指标：
  • 市盈率：从2020年的53.57下降至2021E的28.97，2023E预计降至16.94
  • 市净率：从2020年的15.89下降至2021E的10.08，2023E预计降至4.90
  • 市销率：从2020年的8.07下降至2021E的2.65，2023E预计降至1.70
  • EV/EBITDA：2021E为31.38，2023E预计为18.34

发展战略

• 股权激励计划：公司拟推出员工持股计划，金额不超过1050万元，覆盖120人以内，计划续存期为72个月，有助于提升员工凝聚力，促进公司未来发展。

财务预测

关键财务指标

风险提示

• 终端需求不及预期
• 公司扩产不及预期
• 胶膜价格大幅下降

投资评级

• 行业：电气设备/电源设备
• 6个月评级：买入（维持评级）
• 当前价格：142.32元
• 目标价格：未提供

公司数据概览

• A股总股本：84.02百万股
• 流通A股股本：19.33百万股
• A股总市值：9,464.01百万元
• 流通A股市值：2,177.59百万元
• 每股净资产：25.89元
• 资产负债率：24.86%

股价走势

附有股价走势图，显示公司股价波动情况。

相关报告

• 《海优新材-首次覆盖报告：凭创新之材，济光伏之海》2021-03-22

分析师信息

• 分析师：孙潇雅
• 执业证书编号：S1110520080009
• 邮箱：sunxiaoya@tfzq.com

联系人信息

• 联系人：叶天琳
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