20160418-东北证券-新能源汽车产业链资讯_2mb

新能源汽车产业链资讯-第15期总结

核心内容

本报告主要分析了2016年4月新能源汽车产业链的市场表现、政策动态及行业资讯，为投资者提供市场趋势与投资建议。

主要观点

1. 政策调整预期：中央补贴政策存在调整可能，预计最快在4月出台。新能源客车补贴可能下调30%-40%，导致地方政府及车企保持观望态度。
2. 市场表现：上周新能源汽车板块整体表现较好，其中隔膜板块涨幅最大，达到7.93%；而电池板块表现相对平稳，电解液和正负极材料板块也有显著涨幅。
3. 板块估值：除新能源客车板块外，其他板块估值普遍较高，其中电池板块估值最高（207.89倍），而新能源乘用车板块估值最低（23.88倍）。
4. 投资建议：建议投资者等待国补政策落地，短期可关注特斯拉Model3概念及智能汽车主题投资机会。推荐标的包括新宙邦（电解液）、曙光股份（乘用车BMS）、当升科技（三元材料）、杉杉股份（三元材料）和智慧能源（三元电池）。

关键信息

国内外行情回顾

• 国内：

  • 隔膜板块涨幅最大，周涨跌幅为7.93%，领涨个股为深圳惠程（46.42%）、亚星客车（21.71%）、厦门钨业（16.31%）。
  • 领跌个股为信质电机（-5.65%）、赣锋锂业（-5.52%）、雄韬股份（-5.49%）。
  • 电池板块周涨跌幅为0.51%，电解液板块为3.52%，正负极材料板块为3.48%，充换电系统板块为-0.23%，动力系统板块为0.89%，汽车电子板块为2.55%，燃料电池板块为1.85%，新能源乘用车板块为1.62%，新能源客车板块为3.16%。

• 海外：

  • 锂电池板块周涨跌幅为5.28%，燃料电池板块为3.23%，电动汽车板块为2.87%。
  • 领涨个股包括HYDROGENICS CORP（18.43%）、比克电池（14.17%）、五龙电动车（10.34%）。
  • 领跌个股包括美国先进电池科技（-18.16%）、凹凸科技（-3.50%）、泰坦能源技术（-2.03%）。

政策及公司公告

• 海南：计划在“十三五”期间推广30000辆新能源汽车，建设28000个以上充电桩。2018年起，公共机构新增或更换车辆应100%选用新能源汽车。
• 南京：下调电动汽车充电费，纯电动客车和纯电动汽车的充电服务费用分别降至1.11元和1.31元/千瓦时。
• 国网浙江：承诺2016年新建331座电动汽车快充站，到2020年新能源汽车产量累计达50万辆以上。
• 广东：出台9条用地保障措施，加快电动汽车充电基础设施建设。
• 石家庄：新能源汽车不限行，按国家标准1:0.5给予补贴，中央和地方财政补贴总额不超过购车价款的80%。

行业资讯

• 百亿新能源汽车专项基金成立。
• 中汽协：3月新能源汽车销量达2.3万辆。
• 沃特玛：新能源汽车核心技术产业园落户临汾。
• 北汽广州工厂：正式投产新能源汽车。
• 山东：1-3月新能源车及小型电动车产量达12.63万辆。
• 合肥高新区：22个重大项目集中开工，涉及新能源汽车。
• 日本：力促电动汽车普及目标100万辆。
• 三星：拟投资9亿美元建设电动汽车电池项目。

结构清晰总结

市场表现

• 国内：
  • 隔膜板块涨幅最大，周涨跌幅为7.93%。
  • 电解液板块周涨跌幅为3.52%，正负极材料板块为3.48%。
  • 充换电系统板块周涨跌幅为-0.23%，动力系统板块为0.89%。
  • 汽车电子板块为2.55%，燃料电池板块为1.85%，新能源乘用车板块为1.62%，新能源客车板块为3.16%。
• 海外：
  • 锂电池板块周涨跌幅为5.28%，燃料电池板块为3.23%，电动汽车板块为2.87%。

板块估值

• 国内：
  • 电池板块估值最高（207.89倍），正负极材料板块（145.03倍），隔膜板块（131.50倍）。
  • 新能源乘用车板块估值最低（23.88倍），新能源客车板块（23.15倍）。
• 海外：
  • 燃料电池板块估值最低（11.43倍），锂电池板块（33.49倍），电动汽车板块（25.10倍）。

投资建议

• 短期关注：特斯拉Model3概念及智能汽车主题。
• 推荐标的：新宙邦（电解液）、曙光股份（乘用车BMS）、当升科技（三元材料）、杉杉股份（三元材料）、智慧能源（三元电池）。

行业动态

• 政策支持：多地出台新能源汽车推广政策，如海南、南京、浙江、广东、石家庄。
• 产业进展：北汽广州工厂投产，山东新能源车产量增长，合肥高新区重大项目开工，日本及三星加大投资力度。

总结

本报告综合分析了新能源汽车产业链在2016年4月的市场表现、政策动态及行业资讯，指出政策调整对市场的影响，强调市场波动与板块估值的差异，并给出具体的投资建议。整体来看，新能源汽车板块表现分化，建议投资者关注政策落地后的市场变化及相关标的的动态。