20160201-东北证券-新能源汽车产业链资讯-第5期_1mb

新能源汽车产业链资讯-第5期总结

核心内容

本报告总结了2016年2月1日当周新能源汽车产业链的市场表现、政策动态及行业资讯。整体来看，新能源汽车板块表现不佳，多个细分板块均跑输沪深300指数。同时，政策层面出现多项重要举措，包括对骗补行为的调查、新能源汽车积分交易制度的构建以及动力电池回收政策的发布，这些政策对行业未来发展具有深远影响。

主要观点

1. 市场表现：上周新能源汽车板块整体表现较差，新能源乘用车板块表现略好，跑赢沪深300指数0.1个百分点，而新能源客车板块则跑赢2.68个百分点。电池、电解液、正负极材料等板块均大幅跑输指数，部分个股如曙光股份、高德红外、江特电机跌幅显著。

2. 板块估值：除新能源客车板块外，其他板块估值普遍较高。电解液板块估值最高，达到833.52倍，其次是隔膜板块（665.81倍）和上游原材料板块（118.79倍）。

3. 投资建议：在政策博弈尚未落地之前，建议投资者耐心等待板块出清，可逢低布局需求冲击较小、弹性较高的细分板块，包括上游原材料（如碳酸锂）和BMS及Pack板块。

4. 政策动态：四部委已开始调查骗补行为，有关部门讨论加快构建新能源汽车积分交易制度，发改委等部门联合发布动力电池回收政策，明确建立动力电池编码制度。

关键信息

国内外行情回顾

• 国内行情：新能源汽车板块整体下跌2.70%，其中铜峰电子、东阳光科、东风科技领涨，而曙光股份、高德红外、江特电机领跌。

• 细分板块表现：

  • 上游原材料：-9.58%
  • 电池：-13.29%
  • 电解液：-12.77%
  • 正负极材料：-10.94%
  • 隔膜：-7.80%
  • 充换电系统：-8.58%
  • 动力系统：-10.61%
  • 汽车电子：-6.31%
  • 燃料电池：-10.05%
  • 新能源乘用车：-5.47%
  • 新能源客车：-2.70%

• 海外行情：电动汽车板块下跌6.53%，燃料电池板块上涨1.50%，锂电池板块下跌1.43%。

重要政策跟踪

1. 北京锂离子电池行业规范公告申报：北京市经信委启动锂离子电池行业规范公告申报工作，要求企业提交材料并进行审核。
2. 工信部与重庆合作智能汽车与智慧交通：工信部与重庆市政府签署合作协议，推动智能汽车与智慧交通融合发展。
3. 泸州新能源充电站建设：泸州将建设18个新能源充电站，覆盖高速路服务区、公共交通枢纽等区域。
4. 河北充电设施建设实施意见：河北计划到2020年建设充电站1970座，充电桩65625个，构建智能高效的充电基础设施体系。
5. 动力电池编码制度：国家发展改革委等五部门联合印发《电动汽车动力蓄电池回收利用技术政策》，明确动力电池编码制度，加强回收利用管理。

国内外重要资讯

• 新能源车充电桩：京津冀高速路将实现充电桩全覆盖。
• 奇瑞新能源车：奇瑞计划推出3款新能源车，销量目标为3.3万辆。
• 河南新能源汽车基地：河南将打造三个新能源汽车基地。
• 深圳新能源车免税：12月新能源车免税占全年总量的70%。
• 浙江新能源车产量：2015年浙江新能源汽车整车产量约7万辆。
• 上海新能源车上牌：12月新能源汽车上牌量超过2014年全年。
• 海外动态：英国8个城市获4千万英镑用于发展电动汽车，LG化学与奥迪签订合作协议提供车载电池，英国公司CERES POWER HLDGS等领涨。

重要公告

• 沧州明珠：拟设立锂电隔膜有限公司，投资1.184亿元。

风险提示

• 配套设施建设缓慢
• 市场推广低于预期
• 油价下行

相关报告

• 《新能源汽车产业链资讯一第3期》
• 《新能源汽车产业链资讯一第4期》

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