20160809-渤海证券-通信行业周报_中报业绩浪引领反弹行情展开_13页_754kb

通信行业周报总结

核心内容概述

本报告为渤海证券研究所于2016年8月9日发布的通信行业周报，分析了近期通信行业走势、估值情况及投资策略，并汇总了行业要闻与A股上市公司重要公告。

主要观点

• 行业走势：通信行业本周整体上涨2.48%，其中通信设备板块涨幅最大，达到2.84%，跑赢沪深300指数0.8个百分点。通信运营板块涨幅较小，仅为0.43%。
• 板块分化：设备类个股表现活跃，而部分中报发布、利好兑现的个股如光环新网、海能达出现下跌。
• 估值情况：通信板块TTM估值为54.82倍，相对于全体A股的估值溢价率为301%，估值溢价率已趋于平稳。
• 投资策略：强调成长性是应对市场风险和获取超额收益的关键，建议关注具备高弹性的成长股，尤其是物联网、移动支付、北斗导航和5G相关子行业。
• 重点推荐：硕贝德、通鼎互联和永鼎股份被列为股票池推荐。

关键信息

行业要闻

政策动态

• 《“十三五”国家科技创新规划》发布：提出多项重点科技项目，强调科技创新对国家战略实施的支持作用，如智能制造、大数据、量子通信等。
• 《条码支付业务规范》发布：首次承认二维码支付的合法地位，标志着移动支付行业进入规范化发展阶段。

运营动态

• 联通肯定移动虚拟网络运营（MVNO）市场空间：预计未来三年MVNO市场份额可达到6%，用户规模有望达8400万，市场潜力巨大。

设备与技术进展

• 我国卫星移动通信系统首发星升空：天通一号01星成功发射，为灾后应急通信和偏远地区信号覆盖提供保障，预计十年内终端用户将超300万。
• 联通上半年新建4G基站21.6万个：总规模超60万，推动网络建设，为通信设备行业带来增长动力。
• 联通IP城域网集采公布：中兴通讯和华为在核心路由器和业务网关领域表现突出。

A股上市公司主要公告

• 海能达：2亿元增资全资子公司天海电子，增强其资本实力与项目实施能力。
• 光环新网：上半年净利润同比增183.83%，但股东拟减持不超过1500万股。
• 特发信息：2亿元增资全资子公司，以增强其在宽带通讯终端设备制造领域的竞争力。
• 奥维通信：中标5000万信息系统项目，对2016年度业绩有积极影响。
• 天孚通信：上半年净利润同比增26.47%，营业收入同比增长27.19%。
• 通光线缆：净利润同比增224.56%，显示其业绩强劲增长。
• 富春通信：净利润同比增77.85%，营业收入增长32.70%。
• 宜通世纪：净利润同比增165.07%，营业收入增长63.66%。
• 佳讯飞鸿：净利润同比增36.90%，营业收入增长10.59%。
• 春兴精工：净利润同比增17.29%，受益于通信设备制造商供应链调整。
• 创意信息：与中兴通讯签订5年战略合作协议，聚焦流量经营业务合作。

投资策略重点

• 成长性优先：在结构化行情背景下，成长性成为投资的核心要素。
• 关注细分行业：建议重点关注物联网、移动支付、北斗导航和5G相关子行业。
• 个股筛选：基于中报业绩，推荐具备高弹性的成长股，如硕贝德、通鼎互联和永鼎股份。

行业走势与估值

• 行情表现：通信板块走势先于大盘，热点个股由概念转向业绩。
• 估值情况：通信板块估值溢价率趋于平稳，当前TTM估值为54.82倍，相对A股溢价率高达301%。

附录

• 投资评级说明：列出公司与行业评级标准，供投资者参考。
• 免责声明：强调报告信息来源的公开性与不确定性，提醒投资者注意风险。

总结：通信行业在中报业绩浪推动下呈现反弹趋势，设备板块表现尤为强劲。政策支持、技术突破及公司公告显示行业仍有较大发展空间，但需关注市场风险与个股成长性。建议投资者关注具备高成长潜力的细分行业及优质个股。