20151020-渤海证券-通信行业研究周报_三季报行情展开_逢低介入优质个股_18页_628kb

三季报行情展开逢低介入优质个股 - 通信行业周报总结

核心内容

本报告为渤海证券通信行业周报，由分析师齐艳莉撰写，助理分析师徐勇协助。报告分析了2015年10月14日至20日通信行业市场走势、政策动态、行业要闻、公司公告及投资策略。

主要观点

• 市场走势强劲：通信板块在近期表现优于大盘，涨幅达8.21%，其中运营和设备板块涨幅均为8个百分点。
• 估值压力显现：通信板块TTM估值为62.6倍，相对于A股整体估值溢价率高达341%，显示估值压力逐步增加。
• 投资策略建议：在市场持续走强背景下，结合三季报行情，建议投资者关注基本面良好、业绩预期亮丽的个股，特别是4G产业链和移动通信互联设备子行业。
• 重点推荐个股：亿阳信通、永鼎股份、信威集团和烽火通信被推荐为增持标的。

关键信息

1. 行业走势和投资策略

1.1 行情表现

• 沪深300指数上涨3.41%。
• SW通信行业上涨8.21%，远超大盘5个百分点。
• 通信运营和设备板块涨幅均为8个百分点。
• 个股活跃，键桥通信、通鼎互联、上海普天、精伦电子等涨幅超30%。
• 东土科技、航天通信因停牌明显下跌。

1.2 估值

• BH通信板块TTM估值为62.6倍。
• 相对于A股整体估值溢价率341%，估值压力增加。

1.3 投资策略

• 市场呈现强势稳健形态，建议逢低介入优质个股。
• 聚焦4G产业链和移动通信互联设备等确定性强的子行业。
• 推荐亿阳信通、永鼎股份、信威集团和烽火通信。

2. 行业要闻

2.1 政策动态

• 国务院部署农村电商：支持农村宽带建设，推动农村电商发展，目标到2020年实现约5万个未通宽带行政村通宽带。
• 中国制造2025：新一代信息技术产业成为中长期重点，涵盖集成电路、信息通信设备、操作系统与工业软件、智能制造核心信息设备等。
• 交通部加强邮政基础设施建设：快递行业日均服务能力已达到7649万人次，政策支持行业发展。

2.2 运营动态

• 中国铁塔收购运营商铁塔资产：引入新股东国新，提升设施共享率，降低运营成本。
• 运营商布局互联网+：中国联通加速4G建设，停止3G扩容，推动政企用户应用解决方案。
• 虚拟运营商告别批零倒挂：中国联通为虚拟运营商提供转售折扣，提升其盈利能力和用户规模。

2.3 设备动态

• 中兴发布高端天机旗舰系列：聚焦高端市场，推出多款产品，提升品牌影响力。
• 阿里云发布量子加密通信产品：首次落地公共云，推动量子通信走向民用。
• 德讯助力联通IDC3D可视化：提升数据中心管理效率，实现资产可视化、监控可视化等。

3. A股上市公司主要公告

• 朗玛信息：前三季度净利预增90%-120%，受益于子公司业务增长。
• 高鸿股份：前三季度净利同比增54%-69%，主要因业务扩展和股权变更。
• 网宿科技：三季报净利预增70%-90%，受益于CDN业务和云计算布局。
• 中威电子：前三季度净利润盈利2500万元-2900万元，但新业务投入大，利润率较低。
• 航天发展：前三季度净利增16%-27%，资产重组带来业绩增长。
• 硕贝德：前三季度净利下降180%-185%，主要因行业格局变化、股权激励成本、子公司亏损等。
• 盛路通信：第三季度净利同比增146.13%，收入和利润双增长。
• 富春通信：前三季度净利增197.10%-224.11%，主要因并购带来业绩提升。
• 思创医惠：前三季度净利增25%-40%，受益于子公司RFID业务增长。
• 数码视讯：中标3491万政府采购项目，业绩预计下降0-25%，因新业务投入大。
• 世纪鼎利：拟斥资4-5亿元并购教育机构，不构成重大资产重组。
• 大唐电信：转让新华瑞德44%股权，引入战投，预计产生投资收益约4亿元。
• 永鼎股份：控股子公司联合中标2500万美元工程，但三季报业绩下滑22.83%。
• 键桥通讯：参股大数据公司，拓展业务领域。
• 新海宜：加码IDC及专网业务，实控人包揽10亿定增。
• 中兴通讯：亮相迪拜GITEX展，展示M-ICT战略布局。
• 佳讯飞鸿：受让济南天龙股权，提升铁路系统竞争力。
• 天喻信息：子公司与高通签订合作协议，推动移动终端安全业务。
• 东土科技：获得8项发明专利，强化技术优势。

投资评级说明

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