20221225-国信证券-基金周报_首批浮动费率基金运作满三年_互联互通股票标的范围扩大_21页_2mb

报告摘要

基金周报总结

核心内容

上周A股市场主要宽基指数全线下跌，沪深300、创业板指、中小板指收益靠前，分别为 $-3.19%$、$-3.69%$、$-3.83%$，而科创50、中证1000、中证500跌幅较大，分别为 $-5.93%$、$-5.50%$、$-5.10%$。从成交额来看，主要宽基指数均有所减少，且在历史分位数中处于 $0% -10%$ 的水平。行业方面，消费者服务、传媒、食品饮料收益较好，电子、电力设备及新能源、钢铁收益较差。

主要观点

基金申报发行动态：
- 上周共上报24只基金，较上上周有所增加，包括3只FOF、1只QDII等。
- 境内首只中韩合编指数产品——中韩半导体ETF在上交所上市，具有重要意义。
- 中国证监会和中国香港证监会发布《联合公告》，原则同意扩大互联互通股票标的范围。
- 迈凯希金融公司成为华夏基金主要股东，摩根士丹利证券获准设立子公司从事另类投资业务。
首批浮动费率基金运作满三年：
- 首批浮动费率基金自2019年12月18日成立以来，平均收益率为 $40.18%$，相对基准有显著超额收益。
- 其中，国泰研究精选两年成立以来的收益最高，为 $73.05%$。
债券市场：
- 央行逆回购净投放资金7040亿元，净公开市场投放7530亿元。
- 不同期限国债利率均有所下行，利差扩大2.95BP，不同评级的1年期、3年期信用债利率均有所下行。
- 信用利差方面，5年期、10年期信用债利差均有所上行。
可转债市场：
- 中证转债指数下跌 $2.00%$，累计成交2233亿元，较前一周减少274亿元。
- 转股溢价率中位数为 $37.03%$，较前一周增加 $4.01%$，纯债溢价率中位数为 $25.37%$，较前一周减少 $3.06%$。
开放式公募基金表现：
- 上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为 $-3.49%$、$-3.04%$、$-1.91%$。
- 今年以来，中长期纯债基金业绩表现最优，中位数收益为 $2.25%$，而主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为 $-23.59%$、$-19.09%$、$-10.67%$。
- 指数增强基金超额收益中位数为 $0.03%$，量化对冲型基金收益中位数为 $-0.42%$。
- 今年以来，指数增强基金超额中位数为 $1.12%$，量化对冲型基金收益中位数为 $-3.72%$。
FOF基金：
- 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金172只、目标日期基金88只、目标风险基金115只。
- 目标日期基金的权益仓位较高，主要分布在 $50% -65%$ 的区间内。
- 目标风险基金权益仓位主要在 $50%$ 以下，普通FOF基金的权益仓位分布较为均匀。
- 今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为 $-5.87%$。
基金经理变更：
- 上周共有30家基金公司的61只基金产品其基金经理情况发生变动，其中变动数量较多的基金管理人有中银证券、财通证券资管、景顺长城基金等。
基金产品发行情况：
- 上周新成立基金42只（含3只转型基金），合计发行规模为476.56亿元，较前一周有所增加。
- 新发基金中数量较多的类型为中长期纯债型（12只）和被动指数型（6只），发行规模分别为208.07亿元和132.53亿元。

关键信息

市场回顾：A股主要宽基指数全线下跌，行业表现分化，消费者服务、传媒、食品饮料收益靠前，电子、电力设备及新能源、钢铁收益靠后。
政策动态：互联互通股票标的范围扩大，首批浮动费率基金运作满三年，中韩合编指数产品上市。
基金表现：中长期纯债基金业绩表现最优，指数增强基金超额收益中位数为 $0.03%$，量化对冲型基金收益中位数为 $-0.42%$。
产品发行：新成立基金数量和规模均有所增加，主要集中在中长期纯债型和被动指数型基金。
风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。

结构清晰总结

上周市场回顾

主要宽基指数：全线下跌，沪深300、创业板指、中小板指收益靠前，科创50、中证1000、中证500收益靠后。
行业表现：消费者服务、传媒、食品饮料收益较好，电子、电力设备及新能源、钢铁收益较差。
债券市场：不同期限国债利率均有所下行，利差扩大，信用利差上行。
可转债市场：中证转债指数下跌，转股溢价率增加，纯债溢价率减少。

开放式公募基金表现

普通公募基金：新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计，上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为 $-3.49%$、$-3.04%$、$-1.91%$。
量化公募基金：指数增强基金超额收益中位数为 $0.03%$，量化对冲型基金收益中位数为 $-0.42%$。
FOF基金：普通FOF基金172只，目标日期基金88只，目标风险基金115只，目标日期基金权益仓位较高，目标风险基金权益仓位较低。
基金经理变更：30家基金公司共61只基金产品基金经理发生变动，变动较多的公司包括中银证券、财通证券资管、景顺长城基金等。