20211106-中泰证券-ETF指数产品周报_首批A50互联互通ETF下周一正式上市_26页_4mb

首批A50互联互通ETF上市及ETF市场周报总结

核心内容概述

本周ETF市场整体表现平平，主要股票指数涨跌不一，其中美股指数表现较好，而港股指数表现较差。首批A50互联互通ETF即将于下周一正式上市，成为近期最受市场关注的创新产品之一。ETF规模变动显示跨境ETF和债券型ETF流入，而货币型ETF流出显著。不同主题ETF表现各异，其中规模指数ETF和行业主题ETF涨幅居前，黄金相关ETF表现突出。

主要观点与关键信息

1. 市场表现回顾

• 美股指数：纳斯达克指数上涨3.05%，标普500上涨2%，道琼斯工业指数上涨1.42%，德国DAX上涨2.33%。
• 港股指数：恒生中国企业指数下跌1.57%，恒生指数下跌2%。
• A股市场：上证50跌幅最大，为2.01%。
• 申万一级行业：农林牧渔、电子和通信领涨，涨幅分别为4.67%、4.37%、4%；休闲服务、钢铁等行业跌幅超过10%，其中休闲服务跌幅达10.37%，钢铁跌幅达7.14%。

2. 估值与风险溢价

• 宽基指数估值：沪深300、上证50和中证800估值分别下跌6.18%、4.86%和4.03%；创业板指和中证500分别上涨0.74%和0.33%。
• 风险溢价：万得全AERP相较上周五小幅上涨，超过近10年均值1.75%。

3. ETF规模变动与成交情况

• ETF规模变化：本周全部ETF合计流出51.43亿元，其中跨境ETF和债券型ETF流入，仅10.95亿元；货币型ETF流出56.42亿元。
• 股票型ETF：行业指数型ETF和规模指数ETF流入8.85亿元。
• 主题ETF规模变化：中证500和跨境主题ETF规模增加最多，达39.31亿元；科创50和新能车相关主题ETF规模减少均超过10亿元。
• 成交额排名：规模指数ETF中，华夏上证50ETF成交额最高；行业指数ETF中，国泰中证全指证券公司ETF成交额最高；主题指数ETF中，华泰柏瑞中证光伏产业ETF成交额最高。
• 跨境ETF：易方达中证海外互联ETF成交额最高。
• 商品ETF：华安黄金ETF成交额最高。
• 债券型ETF：博时中证可转债及可交换债券ETF成交额最高。

4. ETF上市与发行情况

• 新上市ETF：3只ETF上市，主题包括医疗、影视、建材。
• 新成立ETF：6只ETF与其它指数产品成立，其中华夏MSCI中国A50互联互通ETF合并发行67.68亿元，是双创50ETF之后最受市场关注的创新产品之一。

5. ETF与指数产品热点

• 首批A50互联互通ETF：下周一正式上市，由易方达、南方、华夏和汇添富基金发行，合计规模超过260亿元，认购户数接近26万户。
• MSCI中国A50互联互通指数：提供国际影响力的A股核心资产表征，对国内外投资者有正向引导作用。
• 市场影响：MSCI中国A50互联互通指数期货的推出将加速海外资金流入，对A股相关企业带来利好。
• 市场结构改善：价值投资和长期投资趋势可能增强。

ETF市场规模现状

• ETF总数：截至2021年11月5日，市场上共有1050只指数产品，其中ETF占比55.71%。
• ETF规模：585只ETF，总规模达13499.07亿元，其中股票型ETF占比8510.29亿元，货币型ETF占比3635.13亿元。
• 股票型ETF细分类型：规模指数ETF（3863.64亿元）、主题指数ETF（2767.55亿元）占比最多。
• ETF管理规模：非货币ETF管理规模前五的基金公司为华夏、易方达、国泰、华泰柏瑞、南方，合计管理规模占比达80.15%。

风险提示

• 本报告结论基于公开历史数据，存在一定滞后性。
• 第三方数据可能存在不准确风险。
• 基金产品和基金管理人的研究分析不预示未来表现，也不构成投资建议。
• ETF表现受宏观环境、行业基本面、市场波动、风格转换等因素影响，存在波动风险。

图表目录概览

• 图表1：主要股票指数表现
• 图表2：主要风格指数表现
• 图表3：近一年风格指数走势
• 图表4：申万一级行业表现
• 图表5：主要宽基指数估值情况
• 图表6：主要宽基指数估值变化情况
• 图表7：申万一级行业估值情况
• 图表8：申万一级行业估值变化情况
• 图表9：近十年万得全A风险溢价与走势对比
• 图表10：近十年万得全A风险溢价
• 图表11：ETF规模变化（按一级分类）
• 图表12：股票型ETF规模变化（按二级分类）
• 图表13：ETF规模变化（按主题划分）
• 图表14：非货币ETF规模增加（减少）前5
• 图表15：规模指数、行业指数、主题指数ETF本周日均成交额前5
• 图表16：跨境、商品、债券型ETF本周日均成交额前5
• 图表17：规模指数、行业指数、主题指数ETF本周表现前5
• 图表18：跨境、商品、债券型ETF本周表现前5
• 图表19：国内ETF与其他指数产品数量分布
• 图表20：不同资产类别ETF规模
• 图表21：股票型ETF细分类别规模
• 图表22：非货币ETF管理规模前十的基金公司
• 图表23：本周新上市ETF
• 图表24：本周新成立ETF与指数产品
• 图表25：首批MSCI中国A50互联互通ETF产品名单
• 图表26：ETF主题分类信息

ETF主题分类信息

• 包含多个主题ETF，如5G通信、半导体芯片、光伏产业、新能源车、医药健康、ESG等。
• 涵盖不同行业和地域，如沪深300、创业板、港股通等。
• ETF产品种类多样，包括规模指数ETF、行业指数ETF、主题指数ETF等。