20240415-东吴证券-环保行业跟踪周报绿电碳排因子单独核算绿证价值提升_关注垃圾焚烧_清洁能源；新_国九条_发布_继续推荐水务_燃气_固废红利资产_29页_1mb

环保行业投资要点总结

1. 投资主线

   • 水务、燃气、固废红利资产：受国务院《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》影响，政策鼓励提高股息率，推荐洪城环境、兴蓉环境（水务）、光大环境、瀚蓝环境（固废）、蓝天燃气、新奥股份（燃气）等公司。
   • 绿电与垃圾焚烧绿证价值：电网排放因子更新与能耗考核趋严促使绿证需求激增，垃圾焚烧度电减碳价值有望提升，推荐光大环境、瀚蓝环境，关注三峰环境、军信股份等。

2. 重点细分领域

   • 环保30高质量发展：关注细分龙头，如九丰能源（天然气与特气）、龙净环保（矿山绿电）、仕净科技（光伏配套设备）、美埃科技（电子半导体洁净设备）。
   • 碳中和与新兴业务：CCER重启、欧盟CBAM过渡期，关注监测计量（如雪迪龙）、清洁能源（如龙净环保）、固碳（如仕净科技）、再生资源（如高能环境、英科再生）。

3. 行业趋势

   • 设备更新政策：住建部《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》推动水务、环卫、污水处理设备升级，建议关注景津装备（压滤机）、宇通重工（电动环卫装备）。
   • 生物柴油与锂电回收：生物柴油价格回升，盈利回正；锂电回收行业折扣系数稳定，盈利小幅下滑，需关注技术优化。
   • 特气市场：电子特气需求增长（半导体扩产），国产替代加速，关注金宏气体、中创环保。

4. 风险提示

   • 政策执行不及预期、财政支出低于预期、行业竞争加剧、碳价波动等。

请注意，上述总结字数约为800字，仅覆盖核心内容，未详述每家公司具体数据及表格图表。