20150421-华泰证券-定增透视系列_定增家数继续上升_29页_1mb

定增市场动态及投资机会分析总结

核心内容概览

本报告聚焦2015年4月13日至4月19日A股市场定增动态，涵盖新发董事会定增预案、一级市场定增项目、二级市场定增机会跟踪等内容。报告指出，定增市场持续活跃，2014年初至今已有644家公司完成定增，累计募资达8886.10亿元，显示出市场对定增项目的高度关注。

主要观点

1. 定增市场热度持续：2014年以来定增市场异常火爆，2015年4月新增31家上市公司发布定增预案，显示出市场对资本运作的热情。
2. 定增项目类型多样：包括补充流动资金、项目融资、公司间资产置换重组、壳资源重组、实际控制人资产注入、引入战略投资者等，每种类型都有其特定的投资逻辑。
3. 一级市场定增投资逻辑：
   • 大股东是否参与是关键考量因素之一。
   • 基本面分析与定价估值是投资决策的重要依据。
4. 二级市场定增机会跟踪：
   • 解禁前后关注破发公司，即现价低于增发价的公司，因其后续股价上涨概率较大。
   • 对于锁定收益较高的公司，可能存在解禁后获利回吐的风险，可考虑做空策略。

关键信息

新发董事会定增预案31家

• 补充流动资金：2家（复星医药、沈阳机床）
• 项目融资：12家（阳光电源、福达股份、海南航空、福星股份、华邦颖泰、中恒电气、华远地产、北辰实业、飞亚达A、荣盛石化、新海宜、瑞丰高材）
• 公司间资产置换重组（及配套融资）：10家（拓维信息、特发信息、金轮股份、江特电机、天广消防、永安林业、万好万家、久其软件、中茵股份、东方财富）
• 壳资源重组：4家（泰亚股份、桐君阁、啤酒花、易食股份）
• 融资收购其他资产：1家（龙宇燃油）
• 实际控制人资产注入：1家（海航投资）
• 引入战略投资者：1家（百联股份）

值得关注的公司

• 沈阳机床：助力战略转型，定增33亿元
• 阳光电源：明确能源互联网布局方向，募资33亿元
• 中恒电气：定增10亿元加速能源互联网布局
• 拓维信息：打造互联网+教育生态圈，募资14.31亿元
• 特发信息：向军工通信领域拓展，募资3.6亿元
• 江特电机：收购米格电机，助力传统电机升级
• 东方财富：收购同信证券，打造一站式互联网金融服务平台
• 易食股份：重组转战出境游服务
• 龙宇燃油：融资收购其他资产
• 百联股份：引入永辉超市作为战略投资者

一级市场定增项目

• 8家公司获得发审委通过，包括林洋电子、广博股份、北部湾旅、福安药业、怡亚通等。
• 10家公司获证监会批准，包括海南航空、福达股份、复星医药等。

二级市场定增机会跟踪

• 破发公司：13家，现价低于增发价，具有一定的安全边际。
• 高收益锁定公司：20家，需警惕解禁后股价下行风险。

投资逻辑框架

一级市场

• 分析角度：大股东参与度、基本面分析、定价与估值。
• 图表支持：图1展示了定增项目的投资逻辑。

二级市场

• 分析角度：选择投资标的及投资时点。
• 图表支持：图2展示了定增项目的投资逻辑。

图表与数据

• 图3：2014年初以来月度定增预案数目，显示定增热度持续上升。
• 图4：年初以来定增板块分布，展示不同行业定增情况。
• 图5：定向增发询价大致流程，帮助投资者理解定增流程。

表格数据

• 表格1：近期新发定增预案情况，涵盖股票代码、股票简称、定增预案、增发价、现价、发行股数、预计募资额、定增目的及投向。
• 表格2：近期拿到证监会批文的公司，提供定增批准信息。
• 表格3：已经或2015年内即将解禁股票破发情况，列出股票代码、股票简称、增发价、现价、锁定收益。
• 表格4：2014年初至2015年内定增解禁股票认购至今收益前20名，提供高收益公司信息。

风险提示

• 报告主要针对市场最新定增公司动态进行跟踪及相对定增方案的比较分析。
• 并非调研所有公司，不构成直接推荐建议。

免责声明

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 请投资者自行评估风险，谨慎决策。

总结

本报告提供了详细的定增市场动态分析，包括新发定增预案、一级市场投资逻辑、二级市场投资机会跟踪及关键数据表格，为投资者提供了全面的定增项目信息与投资策略参考。