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新三板2015年统计年报总结

核心内容概述

2015年是新三板市场快速发展的一年，挂牌公司数量、总股本、总市值均实现大幅增长。同时，定增市场异常活跃，融资额和案例数显著上升，但市场流动性不足问题依然突出。政策层面持续推进制度完善，分层制度的实施预期为市场带来新的发展契机。

主要观点

市场规模迅速扩张

• 挂牌公司数量：截至2015年底，新三板挂牌公司总数达5129家，较2014年末增长226.27%。
• 总股本：2015年总股本达2,959.51亿股，同比增长349.53%。
• 总市值：总市值达24,584.42亿元，同比增长435.44%。
• 平均市盈率：整体市场平均市盈率达到47.23倍，同比增长33.90%。

定增市场火热

• 定增次数与金额：2015年完成定增融资案例2565起，融资总额达1216.17亿元，分别为2014年的7.8倍和9.2倍。
• 主要融资方：九鼎投资、中科招商等机构在定增市场占据主导地位，其中中科招商计划募集不超过300亿元，创历史新高。
• 审批效率高：新三板定增流程短，审批环节宽松，企业从提出方案到实施平均仅需一个月。

流动性问题依然严峻

• 零交易企业：在5129家挂牌企业中，至少有2500家零交易、零融资、无并购重组，凸显流动性不足。
• 机构参与度下降：尽管定增市场火热，但VC/PE机构参与定增投资的比例在第二季度后有所下滑，反映出市场对流动性问题的担忧。

关键信息

地域分布

• 广东、江苏、北京、浙江为新增挂牌企业主要聚集地，占比分别为15.04%、13.49%、11.27%、9.59%。
• 中西部地区挂牌企业数量相对较少，受地理位置和资源影响，市场活跃度较低。

行业分布

• 制造业以1247家新增企业居首，占比35%。
• IT行业以546家位列第二，占比15%。
• 互联网企业挂牌数量有所上升，成为资本市场的新兴力量。
• 金融、文化传媒、建筑建材、房地产等行业也有一定数量的企业挂牌，但与高科技企业相比仍有差距。

重大事件

1. 中科招商：计划募集300亿元，刷新新三板定增最高纪录。
2. 九鼎投资：2015年5月以41.5亿元收购中江集团，间接持有中江地产72.37%股份，开创新三板企业收购A股公司的先河。
3. PE机构挂牌受限：2015年12月25日起，证监会暂停PE机构挂牌新三板及融资，开展专项检查。

政策与制度发展

• 分层制度：预计2016年5月正式实施，将市场分为不同层次，以促进差异化发展。
• 做市商制度：截至2015年底，新三板做市企业数量达4809家，广州证券、中泰证券、光大证券为前三名。
• 制度完善：证监会提出多项措施，包括分层、转板试点、摘牌制度等，以推动新三板市场健康发展。

未来展望

• 市场潜力巨大：新三板作为多层次资本市场的重要组成部分，具备广阔的发展前景。
• 流动性挑战：零交易企业数量多，流动性不足仍是主要问题。
• 政策导向明确：分层制度的实施将有助于提升市场运行质量，吸引优质企业进入，促进市场规范化发展。

数据来源与报告说明

• 数据来源：全国中小企业股份转让系统及CVSource投中数据终端。
• 报告发布单位：投中集团。
• 法律声明：报告内容仅供参考，不构成投资决策依据，数据来源为公开资料，投中集团不对其准确性或完整性作出承诺。

附录信息

• CVSource投中数据终端：为股权投资领域提供专业、准确、全面的数据服务。
• 投中研究院：隶属于投中集团，专注于资本研究、产业研究与投资咨询。
• 投中集团：成立于2005年，总部位于北京，业务涵盖金融数据、研究咨询、媒体资讯、交易平台等多个领域。