2016年-数据局_投中新三板2015统计年报：新三板成吸金利器两极分化尤为明显_12页_686kb

新三板2015年统计年报总结

核心内容

2015年是新三板市场快速发展的关键一年，挂牌公司数量、总股本、总市值等各项指标均实现爆发式增长。然而，市场在迅速扩张的同时也暴露出流动性不足、企业活跃度不均等结构性问题。

市场概况

• 挂牌公司数量：截至2015年12月31日，新三板挂牌公司总数达5129家，较2014年末增长226.27%。
• 总股本：2015年末总股本为2,959.51亿股，同比增长349.53%。
• 总市值：2015年末总市值达24,584.42亿元，同比增长435.44%。
• 平均市盈率：整体市场平均市盈率达到47.23倍，同比增长33.90%。

定增市场表现

• 定增次数与金额：2015年累计完成定增融资案例2565起，融资总额达1216.17亿元，分别是2014年的7.8倍和9.2倍。
• 定增效率：新三板定增流程相对简便，审批时间短，融资效率高，成为企业融资的重要渠道。
• 主要定增机构：九鼎投资、中科招商等机构在定增市场占据主导地位，其中中科招商计划募集不超过300亿元，创新三板定增金额新高。

企业分布与行业结构

• 地域分布：广东省、江苏省、北京市、浙江省为新增挂牌企业主要区域，分别占比15.04%、13.49%、11.27%、9.59%。
• 行业分布：制造业以1247家新增企业居首，IT行业紧随其后，占比15%。互联网企业挂牌数量有所上升，成为新三板的重要组成部分。金融、文化传媒、建筑建材等行业也有所发展，但数量相对较少。

流动性与市场问题

• 流动性不足：尽管挂牌企业数量大幅增加，但仍有至少2500家新三板企业零交易、零融资，流动性困境依旧存在。
• 机构参与度：截至2015年12月，参与新三板定增的VC/PE机构约900家，占定增企业总数的35%。机构参与热情在第二季度后有所下降。
• 企业动机：部分企业挂牌新三板并非为融资或交易，而是为了股权展示、品牌传播等非财务性目标。

分层制度与市场发展

• 分层制度实施：2016年5月将正式实施新三板市场分层，旨在优化市场结构，提升市场质量。
• 做市商排名：2015年末，广州证券、中泰证券、光大证券位列做市商前三，其中广州证券在年底反超中泰证券，成为做市商数量第一。
• 制度红利：分层制度实施后，创新层将享有更多制度红利，如优先股发行、转板试点等。

政策热点与重大事件

• 政策支持：2015年11月，证监会发布《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》，提出加快完善新三板、大幅增加挂牌公司数量等政策方向。
• PE机构受限制：2015年12月，证监会叫停私募股权投资机构挂牌新三板，并暂停其融资行为，同时对已挂牌企业融资使用情况进行调查。
• 九鼎投资与中科招商：
  • 九鼎投资于2014年4月挂牌新三板，成为首家挂牌的PE机构，2015年5月以41.5亿元收购中江集团，间接持有中江地产72.37%的股份。
  • 中科招商2015年在PE行业中表现突出，举牌16家上市公司，但部分公司出现浮亏。

关键信息

• 新三板市场在2015年实现了挂牌数量、总股本、总市值的全面增长，成为资本市场的新兴力量。
• 定增市场异常活跃，融资规模大幅增长，但流动性不足仍是制约市场发展的主要问题。
• 区域发展不均衡，东部沿海地区企业挂牌数量远高于中西部地区。
• 行业分布以制造业和IT为主，互联网企业挂牌数量上升，但金融、文化传媒等行业的企业数量仍相对较少。
• 分层制度的实施将对市场结构产生深远影响，推动优质企业进入创新层，享受更多政策红利。
• 证监会对新三板市场加强监管，对PE机构挂牌和融资行为进行限制，旨在规范市场运作，防止资本运作过度。

结论

2015年新三板市场在政策推动下实现了快速发展，但同时也面临流动性不足、企业活跃度不均等挑战。未来，随着分层制度的实施和监管的加强，新三板市场有望进一步优化结构，提升运行质量，成为多层次资本市场的重要组成部分。