2018年-投中研究院_投中统计新三板上半年数据报告_25页_1mb

新三板上半年数据报告总结

核心内容概览

新三板市场在2017年上半年继续保持稳步增长态势，总挂牌企业数量达到11314家，其中创新层企业1392家，基础层企业9922家。新增挂牌企业中，江苏省以153家位列第二，广东省以259家位居第一。市场整体平均市盈率为27.9，环比上涨1.97%。总股本与总市值分别环比上涨2.24%和1.95%。

主要观点

挂牌企业增长情况

• 创新层企业：5月创新层企业名单发布后，新增765家，总数达到1392家。
• 地域分布：江苏省新增挂牌企业数量超过北京，成为第二大地域。
• 行业分布：制造业和IT行业是新增挂牌企业的主流行业，分别占比26.77%和20.14%。

摘牌与转板情况

• 摘牌企业：上半年共计160家企业摘牌，其中6家成功转板至主板或创业板，其余为主动摘牌。
• 转板进展：三星新材成为2017年首家成功转板至主板的新三板企业。
• 政策支持：深交所明确将推动新三板向创业板转板试点列为2017年重点工作任务之一。

定增市场表现

• 定增次数与金额：上半年企业实施增发1485次，募资总额达626.8亿元，较去年同期下降4.10%。
• VC/PE参与：VC/PE参与559家新三板企业定增，投资规模达271.6亿元，占总定增规模的43.3%。
• 定增王：神州优车以46亿元募资金额成为上半年定增王，其中联银创投与中金启元引导基金分别注资24亿元和5亿元。
• 行业分布：IT行业在定增规模和VC/PE投资规模中均占据首位，制造业和医疗健康紧随其后。

成交情况

• 成交金额与数量：2017年上半年累计成交金额1245.52亿元，累计成交数量219.19亿股。
• 转让方式：协议转让成交金额为723.34亿元，占总成交金额的58.1%，做市转让为522.18亿元，占41.9%。
• 分层成交对比：创新层企业成交金额和数量分别为653.36亿元和82.25亿股，基础层企业分别为592.16亿元和136.94亿股。

关键信息

新三板企业财务概况

• 营收分布：新增挂牌企业营收主要集中在0.1-0.5亿元区间，占比41.53%；10亿以上营收企业仅占1.25%。
• 净利润分布：归母净利润在100-500万元区间的企业占比最高，达31.10%；未盈利企业占比17.07%。

新增挂牌企业营收TOP10

• 福化工贸：营收172.44亿元，同比增长65.37%，归母净利润5373万元，同比增长49.69%。
• 上海中期：营收60.80亿元，同比增长248.07%，归母净利润6528万元，同比增长19.30%。
• 国都证券：归母净利润6.80亿元，同比下降45.61%，营收15.65亿元，同比下降39.86%。

定增与VC/PE参与地区对比

• 定增次数：广东地区实施定增288次，北京地区230次。
• 募资金额：北京地区以137.53亿元募资金额领先，是广东地区的1.62倍。

政策与市场改革

• 免征挂牌费：挂牌在贫困地区的公司可暂免缴纳挂牌初费，年费标准为2万至5万元。
• 绿色通道：新疆、西藏及全国贫困县企业享受“即报即审、审过即发”的绿色通道政策。
• 多层次资本市场改革：新三板首次被写入政府工作报告，成为深化资本市场改革的重点之一。

未披露年报企业处理

• 未披露年报企业：截至2017年6月30日，共有108家公司未按时披露2016年年报，将被终止挂牌。
• 摘牌流程：未提交终止申请的公司将在7月3日起被终止挂牌，主办券商需协助解决投资者诉求。

总结

2017年上半年，新三板市场在政策支持和市场活跃度的推动下，保持增长态势。创新层企业在定增和成交方面表现突出，成为市场主力。VC/PE对定增市场的热情高涨，尤其在IT和制造业领域。江苏省成为新增挂牌企业第二多的省份，而北京在募资金额上占据优势。此外，转板机制逐步推进，为新三板企业提供了新的上市路径。市场改革和政策优惠也为新三板企业提供了更多发展机遇，但同时，未披露年报的企业面临强制摘牌风险，凸显了信息披露的重要性。