投中研究院-2017年10月新三板数据报告-2017.11-22页-2mb

新三板2017年10月数据报告总结

核心内容概览

2017年10月，新三板市场在总市值、摘牌数量及定增募资等方面呈现出一定的波动和调整趋势。整体市场环境受到政策、资本流动及企业行为的影响，呈现出复杂多变的特征。

主要观点

• 总市值下滑：本月总市值环比下降1.44%，主要由于新增挂牌企业数量减少及部分企业终止挂牌。
• 摘牌持续进行：10月共有44家企业摘牌，其中25家因未披露半年度报告被强制摘牌，另有8家将被股转系统在11月初强制摘牌。
• 上市公司并购热情不减：尽管受节假日影响，本月完成并购案例4起，但全年并购案例仍保持较高热度。
• 定增募资大幅缩减：10月定增募资总额为80.72亿元，环比下降显著。但创新层企业定增表现亮眼，募资占比首次超过基础层。
• VC/PE参与定增积极：VC/PE机构参与定增金额达39亿元，占定增总额的48.32%，其中制造业和IT行业最受资本青睐。
• 私募机构整改临近：全国股转系统要求挂牌私募机构在11月10日前完成自查整改，否则将面临摘牌风险。

关键信息

1. 市场概况

• 总市值：51697.27亿元，环比下降1.44%。
• 总股本：6846.98亿股，略有上涨。
• 挂牌公司总数：11619家，其中创新层1367家，基础层10252家。
• 做市与协议转让：1391家做市，10228家协议转让。
• 新增与摘牌：新增挂牌69家，摘牌44家，净增25家。

2. 摘牌情况

• 强制摘牌：25家未披露半年度报告的企业被强制摘牌，8家将在11月初被强制摘牌。
• 主动摘牌：部分企业主动申请摘牌，继续履行审查程序。
• 其他原因摘牌：包括拟IPO、转板等。

3. 定增募资

• 募资总额：80.72亿元，环比下降55.62亿元。
• 创新层表现：创新层企业募资43亿元，占当月定增总额的50%以上，首次超过基础层。
• 制造业主导：制造业定增募资36亿元，占当月募资总额的44.5%，IT行业也表现活跃。
• VC/PE参与：78家企业获得VC/PE支持，融资金额达39亿元，占比48.32%。

4. 私募机构整改

• 政策背景：全国股转系统于10月27日发布整改通知，要求私募机构在11月10日前提交自查整改报告。
• 整改内容：管理费收入与业绩报酬之和需占收入来源的80%以上，且需实施差异化信息披露及监管要求。
• 影响范围：25家公司因未披露半年度报告被强制摘牌，8家未完成整改的公司将在11月1日起被终止挂牌。

行业与地域分布

• 新增挂牌行业：制造业和IT行业依旧占据主导地位，但占比逐步缩减。
• 地域分布：未明确列出具体地域分类，但可推测主要集中在经济发达地区。

资本动态

• 资本偏好：资本对创新层企业表现更为积极，制造业和IT行业仍是定增的主要领域。
• 典型案例：华强方特（创新层）募资146.24亿元，为本月募资最多的企业；合全药业完成15.2亿元定增，用于收购关联企业PDS部门。

机构与数据支持

• 投中信息：作为专业的股权投资市场信息咨询机构，提供详实的数据与分析，支持新三板市场研究。
• 数据来源：CVSource，2017年11月。

结论

2017年10月新三板市场在政策监管和资本流动的双重影响下，呈现出总市值下滑、摘牌持续、定增募资缩减但创新层表现突出的趋势。市场整体处于调整期，但资本对优质企业的关注度仍在上升，尤其是创新层企业。随着私募机构整改的推进，市场规范性有望进一步提升。