20210705-首创证券-电子行业简评报告_半导体行情持续强劲_中报预增继续支持_4页_544kb

半导体行业分析总结

核心内容

半导体行业在2021年展现出强劲的增长势头，市场行情持续火热，中报预增数据进一步支持行业向好趋势。行业景气度提升、产品结构优化、市场开拓力度加大等因素共同推动了半导体企业的业绩增长。同时，全球缺芯现象促使市场重新重视半导体制造环节，尤其是具备晶圆厂的代工厂和IDM企业，其价值和影响力显著提升。

主要观点

• 行业景气度持续提升：中国半导体行业市场规模扩大，首次成为全球最大的半导体设备市场。主要半导体公司2021年上半年业绩同比大幅增长，部分企业增速甚至达到470%以上。
• 产品结构优化：企业不断调整产品结构，丰富产品类型，整合相关业务线，提升整体盈利能力。例如，韦尔股份通过收购和整合，构建了覆盖多个领域的完整产品线。
• 市场开拓力度加大：企业积极拓展下游细分市场和新兴市场，通过布局产能和扩大客户群来提升市场占有率。例如，传音控股采取“走出去”战略，广东骏亚则通过募投项目释放产能。
• 投资机会集中在制造和设计环节：半导体制造和设计是当前最大的投资机会，尤其是具备晶圆厂的企业和在短期缺货领域表现突出的设计公司。

关键信息

行业增长数据

• 2021年第一季度全球半导体制造设备出货金额同比增长51%，达到236亿美元。
• 中国半导体制造设备出货金额达59.6亿美元，占全球份额约25%。

重点公司业绩表现

投资建议

• 半导体制造：建议关注具备晶圆厂的代工厂和IDM企业，如华虹半导体、华润微、士兰微、斯达半导体（正在筹建）。
• 半导体设计：建议关注短期缺货严重的领域，如中颖电子、兆易创新、富瀚微。

风险提示

• 全球芯片供需紧张程度缓解，可能改变市场预期，影响估值。

评级说明

投资建议的比较标准

• 股票投资评级：以报告发布后6个月内市场表现为基准，与同期沪深300指数对比。

  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%-5%
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上

• 行业投资评级：以行业整体表现与沪深300指数对比。

  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

评级结论

• 行业评级：看好

分析师简介

• 何立中：电子行业首席分析师，北京大学硕士，曾在比亚迪半导体、国信证券研究所、中国计算机报工作，2021年4月加入首创证券。

分析师声明

• 报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方影响。

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