20210705-首创证券-医药生物行业简评报告_中报期临近_关注业绩预增个股_10页

报告摘要

医药行业周报总结

核心内容

评级：看好
当前医药行业整体表现优于市场，分析师李志新认为中报期临近，应关注业绩预增个股的投资机会。
中报期临近，业绩预增显著
多家医药企业发布2021年半年度业绩预告，业绩增速亮眼。部分企业因疫情相关产品销售增长，如IVD公司、医美及手术器械公司等，实现了大幅业绩提升。
重点业绩增长企业
- 热景生物：2021上半年归母净利润13.8-16.0亿元，同比增长70546.05%至81808.47%。主要得益于新冠抗原检测试剂的外贸订单爆发式增长。
- 东方生物：2021上半年归母净利润29.8-35.3亿元，同比增长468.76%至573.73%。新冠检测试剂销售持续取得突破。
- 昊海生科：归母净利润约2.2-2.5亿元，同比增长699.21%至808.19%。新产品的销售增长显著。
- 华熙生物：上半年收入约为18.47-19.42亿元，同比增长95%至105%。功能性护肤品业务板块收入大幅增长。
- 吉药控股、广誉远、中恒集团、江中药业、马应龙：分别为周涨幅前五的个股，涨幅均超过30%。
- 兴齐眼药、盈康生命、ST运盛、信邦制药、宜华健康：为周跌幅前五的个股，跌幅均超过10%。
市场回顾
- 医药生物板块整体表现：上周下跌0.80%，周涨跌幅位居第5。2021年以来上涨7.05%，跑赢沪深300指数9.55个百分点，排全部SW一级行业第九位。
- 子行业表现：中药涨幅最大（7.19%），化学原料药、医疗器械、医疗服务跌幅最大（3.63%、2.22%、2.09%）。
- 估值情况：医药生物（SW）全行业PE（TTM）为40.68倍，PB（LF）为5.15倍。估值处于十年长周期波动中枢上沿，未明显高估。

主要观点

业绩预增是投资重点
随着中报披露期临近，业绩预增的医药股将提供良好的投资机会，特别是受益于疫情相关产品销售增长的企业。
估值合理，具备配置价值
医药生物行业估值虽处于长周期中枢上沿，但经过回调，仍处于合理波动区间，具备配置价值。

关键信息

行业政策动态

全国医改经验推广基地管理办法（试行）
- 明确了医改经验推广基地的评估和退出机制，强调“三医”联动工作机制，推动医改经验在全国推广。
加强综合医院中医药工作，推动中西医协同发展
- 国家卫健委等三部门联合发布政策，要求加强中医临床科室建设，推动中西医协同工作，提升中医药服务在综合医院中的地位。
国家医保药品目录调整方案公布
- 2021年医保目录调整工作将在年底前完成，明年1月执行。评审范围更加科学，评审指标更加完善，提高各方参与度。
“十四五”优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案
- 强调构建强大公共卫生体系，推动优质医疗资源扩容，促进中医药传承创新发展。