20220624-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页_978kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告对沪镍和不锈钢的市场情况进行了分析，总结了当前市场的主要利多和利空因素，并提供了价格概览、库存数据、成本信息以及个人策略建议。

主要观点

利多因素

• 全球与国内库存低位：库存水平较低，对价格形成支撑。
• 新能源数据回升：新能源汽车产量预计全年达550万辆，三元材料占比回升，对镍需求有所提振。

利空因素

• 不锈钢需求不及预期：库存继续回落，但需求疲软，价格可能进一步探底。
• 高冰镍与中间品增量：高冰镍和中间品供应增加，替代了部分镍豆需求，对镍价形成压力。
• 镍矿供应预期增加：镍矿价格下调，对镍价持续承压。
• 国内精炼镍产量恢复：原料供应缓解，进口窗口打开，进口补给充足，对镍价形成利空。

关键信息

价格概览

库存数据

• 上期所镍库存：截止6月17日，库存为2564吨，较前一日减少924吨。
• 沪镍（仓单）：6月23日为993吨，较6月22日减少41吨。
• 伦镍库存：6月23日为67794吨，较6月22日减少666吨。
• 总库存：6月23日为68787吨，较6月22日减少707吨。
• 无锡库存：53.43万吨，较前一日减少0.12万吨。
• 佛山库存：16.54万吨，较前一日减少0.07万吨。

成本信息

• 低镍铁成本：23559.54元/吨
• 高镍铁成本：19580.75元/吨
• 按LME收盘价折合国内价格：185461元/吨

个人观点与策略建议

镍观点

• 国内精炼镍产量随着原料缓解而上升，进口窗口打开，进口持续到港，现货市场交投有所好转。
• 镍铁价格下行，降低了精炼镍在不锈钢产业链上的需求。
• 镍矿价格承压，预计进一步下调。
• 中间品与高冰镍供应增加，镍豆在新能源产业链上的经济优势减弱，被镍企抛售。
• 新能源产业链需求有望进一步提升，是利多环节。
• 中长线来看，全球过剩预期不变，镍价高位压力较大。

镍策略

• 若价格下破前低且反弹无力，建议前多出局。
• 短线策略为反弹抛空，若价格站回190000元/吨则止损。

不锈钢观点

• 不锈钢库存继续小幅回落，但需求不及预期，价格可能进一步探底。

不锈钢策略

• 主力合约转到08，建议观望。

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