20220717-国海证券-机械设备行业周报_自动化需求仍需跟踪_检测赛道表现突出_20页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容

2022年7月17日发布的机械设备行业周报指出，行业整体表现弱于沪深300指数，SW机械板块下跌1.91%，沪深300下跌4.07%。尽管制造业投资相关链条需求反弹尚不明显，但检测赛道因需求稳定，在Q2业绩超预期方面表现突出。报告强调了疫情对制造业自动化升级的加速作用，以及国内厂商竞争力的提升和进口替代的推进。

主要观点

• 自动化趋势：疫情背景下，制造业自动化、智能化升级趋势持续，工业机器人、机器视觉和工业软件市场成长可期。6月工业机器人产量同比增长2.5%，建议关注刀具厂商欧科亿、华锐精密、国茂股份、绿的谐波等。

• 激光行业：行业高功率化趋势明显，6000W以上产品有望放量。建议关注柏楚电子和锐科激光，前者受益于激光切割系统需求，后者受益于价格竞争改善。

• 光伏设备：行业降本提效为主旋律，硅片、电池片和组件环节扩产规模有望超预期。建议关注晶盛机电、奥特维、迈为股份、帝尔激光等。HJT技术进展快速，预计年底单W成本可与PERC持平。

• 锂电设备：新能源汽车产量同比大幅增长，带动锂电设备需求。建议关注先导智能、杭可科技、奕瑞科技等。同时，动力电池竞争不仅是产能问题，还包括产品一致性与迭代带来的新增需求。

• 检测&计量：中长期制造业升级推动检测需求增长，行业马太效应显著。建议关注苏试试验、华测检测、广电计量等。广电计量因资本开支高位，食品、环保检测业务有望迎来盈利拐点。

• 出口方向：人民币贬值、运费下降、大宗商品价格下行及关税取消预期，推动出口型企业利润率修复。建议关注捷昌驱动、八方股份等。

• 工程机械：6月挖掘机销量同比下降10.1%，但下半年出口持续高增，国内需求有望改善。建议关注三一重工、恒立液压、建设机械等。

关键信息

行业评级及投资策略

• 行业评级：推荐（维持）
• 理由：疫情加速制造业自动化升级，进口替代趋势明显，下游支持国内厂商竞争力提升。

本周建议关注个股

• 宏华数科：数码印花设备龙头，设备+耗材模式提升客户粘性，建议关注。
• 奕瑞科技：X线平板探测器龙头，受益于新能源行业扩张及医疗检测需求，建议关注。
• 苏试试验：检测设备龙头，服务类业务占比提升，2022年Q3报表有望恢复高增。
• 迈为股份：HJT整线设备龙头，受益于HJT技术降本和放量。
• 帝尔激光：光伏激光设备龙头，受益于电池片扩产和技术迭代。

风险提示

• 全球疫情控制不及预期；
• 国内制造业投资景气持续下滑；
• 关注公司新产品兑现不及预期；
• 关注公司订单增长及业绩增长不及预期；
• 关注公司竞争格局加剧；
• 汇率、运费等大幅波动风险。

分析师信息

• 姚健：国海证券机械研究团队首席分析师，复旦大学财务学硕士，7年证券从业经验，主要覆盖锂电设备、光伏设备、激光、检测检验、工业机器人、自动化、工程机械等领域。
• 肖德威：国海证券分析师，厦门大学硕士，主要覆盖光伏设备、数控刀具等行业。

行业数据与趋势

• 工业机器人：6月产量4.61万台，同比增长2.5%。
• 金属切削机床：6月产量5万台，同比下降11.7%。
• 新能源汽车：6月产量59万辆，同比增长120.8%。
• 光伏装机：预计2022-2025年我国年均新增光伏装机量达83-99GW。
• 硅片尺寸：预计2025年210mm硅片市场占比将超过50%。
• 检测类公司：华测检测、广电计量、苏试试验等检测类公司资本开支与收入增量呈线性关系，苏试试验资本开支增长明显。

行业重大事项

工程机械

• 国家发改委推动以工代赈政策，支持重点工程实施，带动就业岗位和投资。
• 新能源重卡6月销量大涨5倍，三一集团销量领先。
• 新疆“源网荷储”一体化项目开工，预计2023年新能源并网高峰。
• 南方电网发布“十四五”农村电网巩固提升规划，投资1870亿元。

光伏设备

• 2025年新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达50%。
• 国家电网公布399亿光伏、风电补贴即将下发。
• 硅料价格持续上涨，8月可能有所缓解。

锂电设备

• 负极材料市场快速增长，预计2025年出货量达280万吨。
• 欧洲动力电池市场加速建设，中国锂电企业受益。

检测&计量

• 口咽采样机器人系统发布，提升采样效率和安全性。
• 柯马推出洁净室等级防水防污工业机器人，适用于制药、食品等敏感环境。

总结

报告全面分析了机械设备行业各细分领域的表现与趋势，强调检测、光伏、锂电、自动化等赛道的前景，并提出重点推荐个股及投资策略。同时，对行业风险进行了提示，建议投资者关注疫情控制、制造业投资、技术迭代、竞争格局及汇率波动等因素对行业的影响。