20220226-德邦证券-机械设备第十六期周观点_缝制行业自动化升级正当时_光伏设备投资性价比逐渐体现_12页_1mb

机械设备行业周观点总结

核心内容概述

本报告聚焦机械设备行业的多个细分领域，包括缝制设备、光伏设备、锂电设备、油服、激光及通用自动化、半导体设备等，分析行业趋势、市场表现及投资机会。报告指出，当前国内服装制造业正加速智能化转型，光伏产业链景气度持续上行，同时政策支持推动节能降碳技术改造，利好设备行业。

主要观点

1. 缝制设备：智能化转型加速，自动化设备需求上升

• 行业趋势：国内服装制造正面临“小单快反”趋势，对生产效率提出更高要求，缝前环节（如裁剪）自动化已具备较好的经济性。
• 裁床经济性：40万元价格的裁床对200人规模的代工厂投资回报期约4年，具备较好的投资性价比。
• 智能吊挂：缝中环节劳动密集度高，智能吊挂系统有望成为提升效率的关键，尤其在柔性生产中更具优势。
• 合作动态：杰克股份与宜通世纪开启战略合作，共同推进服装产业数字化升级。

2. 光伏设备：需求持续增长，投资性价比凸显

• 行业景气度：2022年全球光伏新增装机需求预计同比增长30%，达到200-220GW，分布式装机增长尤为显著。
• 政策推动：印度提出光伏激励计划，上调组件和电池进口关税，短期内刺激中国对印度出口，同时欧洲、拉美需求旺盛。
• 设备公司前景：受益于装机需求增长和成本下行，设备公司有望保持3年以上业绩高增速，推荐关注低估值、业绩确定性强的标的。

3. 锂电设备：4680技术推进，特斯拉带动行业升级

• 4680电池量产：特斯拉加州工厂第100万个4680电池下线，推动Model Y交付，预计2022年底产能达100GWh。
• 技术应用：4680电池或率先替换2170电池市场，应用在高性能车型及大能量密度车型上。
• 行业影响：技术迭代推动设备需求增长，锂电设备公司如杭可科技、先导智能等迎来订单增长。

4. 油服设备：俄乌冲突推高油价，行业景气度提升

• 油价波动：受俄乌冲突影响，布伦特原油价格突破100美元/桶，为7年多来首次。
• 行业影响：油价上涨带动油服设备需求，关注迪威尔、杰瑞股份等受益于深海设备供应链转移的公司。

5. 激光及通用自动化：政策支持推动节能降碳设备投资

• 政策背景：国家发改委等12部门出台政策，支持工业经济平稳增长，节能降碳技术改造成为重点。
• 投资方向：建议关注炼油、水泥、钢铁等高耗能行业升级改造带来的设备投资机会。
• 相关公司：汇川技术、锐科激光等在激光及自动化领域具备较强竞争力。

6. 半导体设备：国产替代加速，华虹无锡订单释放

• 市场动态：华虹无锡开标47台工艺设备，Lam Research中标全部设备，显示国外设备商仍占主导地位。
• 技术趋势：国产替代进程持续推进，关注半导体设备厂商在新技术领域的布局。

关键信息

• 投资建议：重点关注具备高景气的成长赛道与高弹性、拐点向上的周期板块。
• 推荐标的：
  • 光伏设备：奥特维、帝尔激光
  • 锂电设备：杭可科技、先导智能
  • 油服：迪威尔、杰瑞股份
  • 通用自动化：汇川技术、锐科激光
  • 船舶：中国船舶
• 盈利预测：报告提供了多家公司的盈利预测及市盈率（PE）、市净率（PB）等关键财务指标。
• 风险提示：
  • 主机厂扩产进度不及预期
  • 产品和技术迭代更新风险
  • 推荐公司业务增长不及预期

行业数据与图表

• 图1：国内服装产量及同比增速
• 图2：2018年全球各地区成衣出口额占比
• 图3：制造业月度PPI情况
• 图4：制造业月度PMI情况
• 图5：光伏每月新增装机情况
• 图6：硅料与组件价格情况
• 图7：全球半导体月度销售额
• 图8：半导体设备中标国产率
• 图9：布伦特原油价格（美元/桶）
• 图10：新能源汽车销量月度统计
• 图11：全球船舶新增订单情况

股票池盈利预测表

风险提示

1. 主机厂扩产进度不及预期
2. 产品和技术迭代更新风险
3. 推荐公司业务增长不及预期