> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # LPG市场分析总结 ## 核心内容概述 本总结基于2026年5月8日至14日的LPG（液化石油气）市场数据，涵盖了价格变动、市场供需、地缘政治影响、进出口利润、期货合约价差以及相关产业链产品走势等多个维度，分析了当前市场状态及未来趋势。 --- ## 主要价格数据 ### 液化气价格（元/吨） | 日期 | 华南液化气 | 华东液化气 | 山东液化气 | |------------|-----------|-----------|-----------| | 2026/05/08 | 7195 | 6938 | 6430 | | 2026/05/11 | 7275 | 7094 | 6520 | | 2026/05/12 | 7275 | 7129 | 6520 | | 2026/05/13 | 7280 | 7129 | 6590 | | 2026/05/14 | 7275 | 7129 | 6570 | ### 丙烷CFR/ CIF价格（美元/吨） | 日期 | 丙烷CFR华南 | 丙烷CIF日本 | |------------|-------------|-------------| | 2026/05/08 | 925 | 816 | | 2026/05/11 | 975 | 934 | | 2026/05/12 | 1025 | 987 | | 2026/05/13 | 1023 | 971 | | 2026/05/14 | 1025 | 978 | --- ## 价格变动趋势 | 日期 | 华南液化气 | 华东液化气 | 山东液化气 | 丙烷CFR华南 | 丙烷CIF日本 | |------------|-----------|-----------|-----------|-------------|-------------| | 日度变化 | -5 | 0 | -20 | 2 | 7 | - 华南液化气价格小幅下跌5元/吨。 - 华东液化气价格持平。 - 山东液化气价格下跌20元/吨。 - 丙烷CFR华南价格微幅上涨2美元/吨。 - 丙烷CIF日本价格上涨7美元/吨。 --- ## 基差与利润分析 ### 主力基差（元/吨） | 日期 | 主力基差 | |------------|----------| | 2026/05/14 | 140 | - 基差整体呈震荡走势，近期有所回升。 ### 纸面进口利润（元/吨） | 日期 | 纸面进口利润 | |------------|--------------| | 2026/05/14 | -583 | - 纸面进口利润持续为负，显示进口成本高于国内价格。 ### CP预测合同价（元/吨） | 日期 | CP预测合同价 | |------------|--------------| | 2026/05/14 | 727 | - 合同价维持在727元/吨左右，近期无明显变化。 --- ## 市场动态 ### 集中市场表现 - 山东醚后碳四价格下跌，整体成交氛围不佳，但低位成交有所回暖。 - 山东民用液化气价格下跌70元/吨，华东民用液化气价格下跌306元/吨，华南民用液化气价格下跌195元/吨。 - 山东烷基化油价格维持在8400元/吨，但产能利用率明显下滑至26.6%。 ### 产业链产品走势 - PDH制丙烯现货利润大幅下滑至-1484元/吨。 - MTBE开工率下降3.89个百分点至59.62%，出口订单小幅增加。 --- ## 期货市场分析 ### FEI月差（美元/吨） | 月份 | 5月 | 6月 | 7月 | |------|----|----|----| | FEI月差 | 50 | 75 | 75 | - FEI（期货指数）已形成深度Back结构，远月合约贴水加深。 ### 期货价差 - **内外5月PG-FEI价差**：146.5（+77） - **内外6月PG-FEI价差**：174.5（+55） - **内外7月PG-FEI价差**：165.8（+37.9） - **FEI-MB价差**：281（-89） - 5月PG-FEI价差扩大，市场预期向好。 - FEI-MB价差缩小，显示美国与中东市场价差趋于稳定。 --- ## 地缘政治与运力影响 - **地缘局势**：以防长称或对伊朗再次采取行动，消息人士称黎巴嫩与以色列第三轮谈判气氛“令人不乐观”，无重大突破。 - **美国中央司令部**：强调对伊朗的行动符合武装冲突法，未采取敌对行动，处于停火状态。 - **运力变化**： - 美至北亚运费上涨10美元/吨至200美元/吨。 - 5月FEI呈现Back结构，6月美国码头投产预期增强，市场预期有所改善。 --- ## 供需与库存情况 - **港口库存**：215.7万吨，环比下降1.94%。 - **到港量**：33.4万吨，环比下降19.9%。 - **工厂库容率**：26.20%，环比上升0.29个百分点。 - **外放量**：50.45万吨，环比下降0.34%。 - **PDH开工率**：55.14%，环比下降1.95个百分点。 - **中景石化二期、青岛金能二期、东华茂名、泉州国亨**：陆续停工，影响产能。 --- ## 市场展望 - **内盘**：受国内汽柴油市场疲软及炼厂气供应充足影响，LPG市场预计偏弱震荡。 - **外盘**：地缘政治风险仍然存在，FEI已形成Back结构，市场波动较大，建议观望为主。 --- ## 总结 LPG市场近期价格整体呈现震荡态势，国内液化气价格小幅下调，丙烷CFR华南价格略有上涨，而CIF日本价格则明显回升。市场供需关系偏紧，下游需求疲软，导致整体成交氛围不佳。纸面进口利润持续为负，显示进口成本较高。地缘政治风险仍存，美国与伊朗局势复杂，对市场影响较大。FEI期货已形成深度Back结构，市场预期存在不确定性。建议投资者在当前市场环境下保持谨慎，以观望为主。