20161009-东兴证券-建材建筑行业周报_享受完后周期_沉下心等待新周期_22页_2mb

报告摘要

建材建筑行业周报总结

核心内容

本报告为2016年10月9日发布的建材建筑行业周报，主要分析了建材建筑行业在国庆节前一周的市场动态、行业表现及投资策略。

主要观点

行业整体表现：
- 国庆节前一周，申万建筑材料指数涨幅为-1.67%，较沪深300指数低0.98个百分点。
- 上周行业组合涨幅为-2.44%，低于行业基准指数-0.77个百分点，显示行业整体表现偏弱。
水泥行业：
- 全国水泥市场价格环比再次大幅上涨3.8%，华北、华东、中南和西南等地涨幅在20-50元/吨不等。
- 随着生产线复产和库存增加，水泥价格恢复性上调基本完成，后期需关注煤价上涨和治超政策对价格的影响。
- 不同地区水泥价格和库存情况差异明显，部分区域如东北、西南地区需求疲软，库存偏高。
玻璃行业：
- 国庆节前一周国内浮法玻璃均价为1546.98元/吨，环比下跌1.73%。市场成交偏淡，下游加工企业拿货谨慎。
- 光伏玻璃市场维持窄幅下探趋势，成品玻璃表现相对明显。
- 玻璃纤维市场相对稳定，无碱粗纱价格基本稳定，中碱粗纱因坩埚企业停产而有所上涨。
房地产调控影响：
- 国庆节期间多个城市出台房地产调控政策，抑制了销售需求，验证了“需求改善驱动力强弩之末”的观点。
- 建材建筑行业在享受完后周期的利好后，需耐心等待新周期的开启。
投资策略：
- 本周推荐组合包括杭萧钢构、北新建材、东方园林、长海股份、宏润建设和葛洲坝，权重分别为20%、10%、20%、10%、20%和20%。
- 组合中部分公司如伟星新材、东方雨虹取得正收益，而北新建材、东方园林等公司出现负收益。

关键信息

行业数据概览

股票家数：153家
重点公司家数：30家
行业市值：19,740.35亿元（占市场4%）
流通市值：13,099.19亿元（占市场4%）
行业平均市盈率：未明确给出，但市场平均市盈率未提及具体数值。

行业指数表现

建材行业指数：-1.33%，排在全行业涨幅榜第23位。
建筑行业指数：-3.44%，排在第29位。

行业组合表现

上周组合涨幅：-2.44%
组合中表现：伟星新材、东方雨虹取得正收益；北新建材、东方园林、东易日盛、葛洲坝、美尚生态出现负收益。

水泥市场动态

全国水泥价格：环比上涨3.8%，京津冀、长三角和珠三角地区价格累计上涨已达到预期。
水泥库存：全国水泥库容比为66.44%，环比上升0.56个百分点。
区域表现：
- 华北：库存67.67%，环比下降2.75%
- 东北：库存72.08%，环比上升0.83%
- 华东：库存62.31%，环比上升1.21%
- 中南：库存67.08%，环比下降0.28%
- 西南：库存70.00%，环比下降0.63%
- 西北：库存61.67%，环比保持不变

玻璃市场动态

浮法玻璃均价：1546.98元/吨，环比下跌1.73%。
光伏玻璃市场：维持窄幅下探趋势，部分企业低价成交。
玻璃库存：3,218.00万重量箱，环比增加0.08万吨。
开工率：65.16%，保持不变。
在产产能：9.00亿重量箱，环比增加8.00亿重量箱。

行业要闻

山东省烟台市质监局监督检查：
- 检查钢铁和水泥获证企业，发现4家水泥企业停产，其余未发现违规情况。
- 重点检查企业是否持续保持获证时的生产条件，是否存在违规产能。
浙江14个综合交通项目签约：
- 总投资超过2000亿元，涉及1005公里，涵盖高速公路、铁路等项目。
- 浙江省交通集团与多家央企及地方政府签订合作协议，推动交通基础设施建设。

行业评级体系

公司投资评级：
- 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上
- 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
- 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上
行业投资评级：
- 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
- 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上