20131118-兴业证券-化工行业_周报-部分气头尿素企业停产减产_国内外硫磺价格上调_25页_3mb

化工行业周报总结（13/11/11-13/11/17）

核心内容概述

本周化工行业整体呈现分化趋势，部分产品价格有所上涨，而另一些则出现下跌。主要受到天然气供应紧张、政策调整以及国际市场需求变化等因素影响。报告重点关注了尿素、硫磺、农药、聚氨酯、化纤等子行业的价格变动及市场动态。

主要观点

1. 天然气供应紧张

• 中石油限制供气，导致部分气头尿素企业停产减产。
• 沧州大化因限气停产，河南中原大化将限气80天，西南地区部分企业也将限气至12月中旬。
• 尽管尿素需求处于淡季，但本周山东尿素价格小幅上涨1.8%至1680元/吨。

2. 硫磺价格上涨

• 中东炼厂检修，国际硫磺供应偏紧，FOB现货价格上涨5美元/吨至80美元/吨。
• 国内中石化上调硫磺出厂价20-70元/吨，长三角市场价上涨6.0%至880元/吨。
• 市场以刚需采购为主，港口库存低位，贸易商惜售。

3. 政策影响

• “单独二胎”政策启动，有助于提升高吸水性树脂（SAP）和ES复合纤维等化工品需求。
• 这些产品主要用于婴儿纸尿片制造，相关公司包括卫星石化、万华化学、江南高纤等。

4. 短期与中期展望

• 短期：关注天然气停供对尿素等产品供给和价格的影响。
• 中期：需关注环保政策落地及三中全会后相关改革细则对化工子行业景气度的影响。
• 预计染料、农药（除草剂）等产品价格总体维持强势，MDI、氨纶等子行业景气度也有望维持相对强势。

关键信息

重点公司与评级

一周涨幅较大的产品

• 硫酸（98%，长三角）：25.0%
• 英国NBP现货：7.7%
• 美湾87#普通汽油：6.8%
• 丙酮（华东）：6.0%
• 硫磺（固态，长三角）：6.0%

一周跌幅较大的产品

• 磷酸（工业级，华中）：-10.9%
• 丁二烯（韩国FOB）：-10.0%
• 炭黑（河北，N330）：-6.1%
• 草甘膦（华东）：-5.4%
• 己二酸（华东）：-4.9%

产品价格走势

原油

• WTI期货：93.84美元/桶，一周涨幅-0.8%
• Brent期货：108.5美元/桶，一周涨幅3.2%
• 美国商业原油库存：388,088千桶，一周涨幅0.7%

天然气

• 美国Henry Hub期货：3.66美元/mmbtu，一周涨幅2.8%
• 英国NBP现货：11.28美元/mmbtu，一周涨幅7.7%
• 日本LNG现货：15.55美元/mmbtu，一周涨幅0.0%

炼化产品

• 美湾87#普通汽油：250.77美分/加仑，一周涨幅6.8%
• 纽约柴油：294.39美分/加仑，一周涨幅2.3%
• 新加坡石脑油FOB：103.95美元/桶，一周涨幅4.4%
• 93#汽油（镇海炼化）：8814元/吨，一周涨幅-1.9%
• 0#柴油（镇海炼化）：7410元/吨，一周涨幅-2.0%
• 液化气（镇海炼化）：7000元/吨，一周涨幅1.4%
• 丙烷（华东到岸冷冻价）：862.5美元/吨，一周涨幅0.0%
• 丙烷（青岛炼油）：6380元/吨，一周涨幅-1.1%
• 混调高硫180CST（华东）：4700元/吨，一周涨幅0.0%

基础产品

• 乙烯（韩国FOB）：1300美元/吨，一周涨幅-0.4%
• 丙烯（韩国FOB）：1410美元/吨，一周涨幅-0.7%
• 丁二烯（韩国FOB）：1390美元/吨，一周跌幅-10.0%
• 纯苯（华东）：9050元/吨，一周涨幅0.6%
• 甲苯（华东）：8420元/吨，一周涨幅1.4%
• 二甲苯（华东）：8900元/吨，一周涨幅0.0%
• 甲醇（华东）：3460元/吨，一周涨幅2.4%
• 甲醛（河北凯跃）：1370元/吨，一周涨幅0.0%
• 二甲醚（永煤龙宇）：3900元/吨，一周涨幅0.0%
• 醋酸（华东）：3050元/吨，一周涨幅1.7%
• 醋酐（江苏丹化）：5300元/吨，一周涨幅0.0%
• 醋酸乙烯（华东）：6600元/吨，一周涨幅0.0%
• 醋酸乙酯（华东）：5850元/吨，一周涨幅0.0%
• 醋酸丁酯（华东）：7650元/吨，一周涨幅0.0%
• 乙二醇（华东）：7520元/吨，一周涨幅0.7%
• 丙烯酸（浙江卫星）：14100元/吨，一周涨幅0.0%
• 丙烯酸甲酯（沈阳蜡化）：14300元/吨，一周涨幅0.0%
• 丙烯酸丁酯（沈阳蜡化）：15500元/吨，一周涨幅0.0%
• 环氧乙烷（辽阳石化）：10400元/吨，一周涨幅0.0%
• 环氧丙烷（华东）：13700元/吨，一周涨幅0.0%
• 环氧氯丙烷（华东）：9650元/吨，一周涨幅0.5%
• 苯乙烯（华东）：12100元/吨，一周跌幅-0.2%
• 苯胺（华东）：11000元/吨，一周涨幅0.5%
• 苯酚（华东）：10350元/吨，一周跌幅-0.5%
• 丙酮（华东）：9650元/吨，一周涨幅6.0%

农化及相关

• 草甘膦（华东）：35000元/吨，一周跌幅-5.4%
• 双甘膦（98%，华东）：17500元/吨，一周涨幅0.0%
• 百草枯（湖北沙隆达）：30000元/吨，一周涨幅0.0%
• 纯吡啶（华东）：32500元/吨，一周涨幅0.0%
• 2,4-D（96%，华东）：17000元/吨，一周涨幅0.0%
• 阿特拉津（97%，华东）：24500元/吨，一周涨幅0.0%
• 麦草畏（95%，华东）：141000元/吨，一周涨幅0.0%
• 氯氰菊酯：110000元/吨，一周涨幅0.0%
• 高效氯氰菊酯：160000元/吨，一周涨幅0.0%
• 联苯菊酯（99%，华东）：260000元/吨，一周涨幅0.0%
• 吡虫啉（95%，华东）：140000元/吨，一周跌幅-2.1%
• 毒死蜱（96%，华东）：33000元/吨，一周跌幅-2.9%
• 多菌灵（98%，华东）：33000元/吨，一周涨幅6.5%
• 氯乙酸（石家庄申勇）：4200元/吨，一周涨幅0.0%
• 三氯化磷（江苏建平）：4950元/吨，一周涨幅0.0%
• 乙腈（吉林石化）：16300元/吨，一周涨幅0.0%
• 尿素（46%，山东）：1680元/吨，一周涨幅1.8%
• 尿素（大粒袋装，美国海湾）：304美元/吨，一周跌幅-0.3%
• 氯化铵（江苏华昌，农湿）：500元/吨，一周涨幅0.0%
• 磷酸一铵（55%粉，江苏）：1850元/吨，一周涨幅0.0%
• 磷酸二铵（64%，长三角）：2450元/吨，一周涨幅0.0%
• 磷酸二铵（美国海湾）：355美元/吨，一周涨幅0.0%
• 液氨（山东）：2550元/吨，一周涨幅4.1%
• 硫磺（固态，长三角）：880元/吨，一周涨幅6.0%

聚氨酯

• 纯MDI（华东）：19400元/吨，一周跌幅-1.0%
• 聚合MDI（华东）：16050元/吨，一周涨幅2.6%
• TDI（华东）：19500元/吨，一周跌幅-1.3%
• BDO（华东）：13675元/吨，一周跌幅-0.5%
• 己二酸（华东）：10700元/吨，一周跌幅-4.9%
• 硬泡聚醚（华东）：12550元/吨，一周涨幅0.0%
• 软泡聚醚（华东）：14050元/吨，一周涨幅0.0%
• DMF（华东）：5400元/吨，一周跌幅-1.8%
• 氯纶（40D）：50000元/吨，一周涨幅0.0%
• PTMEG（华东）：25700元/吨，一周跌幅-0.8%
• 甲乙酮（华东）：9300元/吨，一周跌幅-2.6%
• 鞋底原液（华东）：17500元/吨，一周涨幅0.0%
• 浆料（干法，华东）：11100元/吨，一周涨幅0.0%

氯碱

• PVC（乙烯法，长三角）：6900元/吨，一周涨幅0.0%
• PVC（电石法，长三角）：6280元/吨，一周跌幅-0.3%
• PVC树脂（M31，沈阳化工）：9900元/吨，一周跌幅-2.0%
• 电石（西北）：2630元/吨，一周涨幅0.0%
• 烧碱（32%，华北）：600元/吨，一周涨幅0.0%
• 液氯（山东）：1000元/吨，一周涨幅0.0%
• 纯碱（轻质，华东）：1450元/吨，一周涨幅0.0%
• 纯碱（重质，华东）：1500元/吨，一周涨幅0.0%
• 原盐（山东）：215元/吨，一周涨幅0.0%

橡胶

• 天然橡胶（标准胶1#，华东）：18800元/吨，一周跌幅-0.5%
• 丁苯橡胶（1502，齐鲁石化）：13350元/吨，一周涨幅1.1%
• 顺丁橡胶（BR9000，高桥石化）：13800元/吨，一周涨幅0.0%
• 丁腈橡胶（N41，华东）：16100元/吨，一周跌幅-3.6%
• 丁基橡胶（1751，华东）：23600元/吨，一周涨幅0.0%
• 氯丁橡胶（A-90，华东）：45500元/吨，一周涨幅0.0%
• SBS（4452，华东）：18600元/吨，一周涨幅0.0%
• 三元乙丙橡胶（华东）：22000元/吨，一周涨幅0.0%

化纤

• 粘胶短纤（1.5D，38毫米）：12900元/吨，一周涨幅0.0%
• 棉短绒（短丝，山东）：2900元/吨，一周涨幅3.6%
• 粘胶长丝（120D有光，二档）：33900元/吨，一周涨幅0.0%
• 棉短绒（长丝，河南）：3350元/吨，一周涨幅1.5%
• 高密短丝级浆粕：6700元/吨，一周涨幅1.5%
• 进口木浆：870美元/吨，一周涨幅0.8%
• PTA（长三角）：7360元/吨，一周跌幅-0.1%
• 聚酯切片（纤维级，华东）：9175元/吨，一周涨幅0.3%
• 涤纶短纤（1.4D，38毫米）：9820元/吨，一周跌幅-0.1%
• 涤纶长丝（DTY-150D，一级）：11800元/吨，一周涨幅0.0%
• 尼龙6（常规纺切片，长三角）：19400元/吨，一周跌幅-0.5%
• 己内酰胺（长三角）：17200元/吨，一周涨幅0.0%
• 尼龙66（长丝级切片，长三角）：22700元/吨，一周跌幅-1.3%
• 腈纶短纤（1.5D，38毫米）：17700元/吨，一周涨幅0.0%
• 丙烯腈（长三角）：13375元/吨，一周跌幅-1.7%
• 聚丙烯酰胺（浙江鑫甬）：14500元/吨，一周涨幅0.0%

其他产品

• 聚乙烯（LDPE，薄膜，长三角）：13900元/吨，一周涨幅0.7%
• 聚丙烯（吹塑，长三角）：12200元/吨，一周涨幅0.0%
• 聚苯乙烯（通用，长三角）：13100元/吨，一周跌幅-1.5%
• PBT（长三角）：23000元/吨，一周跌幅-0.9%
• ABS（长三角）：14200元/吨，一周跌幅-0.4%
• 聚甲醛（长三角）：11700元/吨，一周涨幅0.0%
• BOPP（华东，18U）：13700元/吨，一周涨幅0.7%
• BOPET（华东）：11200元/吨，一周涨幅0.0%
• 环氧树脂（华东，E51）：17200元/吨，一周涨幅0.0%
• 不饱和树脂（华东，191#）：12400元/吨，一周涨幅0.0%
• DOP（华东）：11000元/吨，一周涨幅1.9%
• 苯酐（华东）：10500元/吨，一周涨幅1.9%
• 正丁醇（华东）：8750元/吨，一周涨幅3.6%
• 辛醇（华东）：10150元/吨，一周涨幅0.5%
• 季戊四醇（优级，上海中山）：10500元/吨，一周涨幅0.0%
• 炭黑（河北，N330）：6150元/吨，一周跌幅-6.1%
• 煤焦油（华东）：2700元/吨，一周涨幅1.9%
• 重交沥青（华南）：4475元/吨，一周涨幅0.0%
• 改性沥青（华南）：5550元/吨，一周涨幅0.0%
• PVA（1799，安徽皖维）：13500元/吨，一周涨幅0.0%
• 钛白粉（金红石型R-248，攀钢钛业）：16500元/吨，一周涨幅0.0%
• 玻纤粗纱（无碱2400直接纱，成都巨石）：4350元/吨，一周涨幅0.0%
• R22（华东）：9700元/吨，一周跌幅-2.0%
• 二氯甲烷（华东）：3850元/吨，一周涨幅1.3%
• R134a（华东）：25000元/吨，一周涨幅0.0%
• 三氯乙烯（华东）：5000元/吨，一周涨幅0.0%
• 甲基环硅氧烷（华东）：17300元/吨，一周涨幅0.0%
• 金属硅（441，四川）：12800元/吨，一周涨幅0.0%
• 碳酸锂（工业级，四川）：37250元/吨，一周涨幅0.0%
• 碳酸锂（电池级，江西）：40750元/吨，一周涨幅0.0%

风险提示

• 化工产品需求不达预期的风险。