20260420-申银万国期货-品种策略日报-双焦（JM_J）_1页_162kb

期货市场与现货市场分析总结

核心内容概述

本报告提供了期货市场与现货市场中焦煤（JM）和焦炭（J）品种在不同月份（1月、5月、9月）的价格、涨跌幅、成交量、持仓量及价差等数据，同时结合近期政策消息与市场评论，分析了相关品种的市场走势及未来策略。

期货市场数据概览

价格表现

• JM（焦煤）
  • 1月收盘价：1434.0
  • 5月收盘价：1075.5
  • 9月收盘价：1226.0
• J（焦炭）
  • 1月收盘价：1868.5
  • 5月收盘价：1695.0
  • 9月收盘价：1778.0

涨跌幅

• JM
  • 1月：-1.38%
  • 5月：-2.49%
  • 9月：-1.76%
• J
  • 1月：-0.85%
  • 5月：-0.85%
  • 9月：-0.97%

成交量

• JM
  • 1月：6757
  • 5月：283099
  • 9月：488203
• J
  • 1月：113
  • 5月：10665
  • 9月：6063

持仓量

• JM
  • 1月：34403
  • 5月：197272
  • 9月：359598
• J
  • 1月：1989
  • 5月：17355
  • 9月：17711

持仓量增减

• JM
  • 1月：+1472
  • 5月：-35255
  • 9月：+38027
• J
  • 1月：+33
  • 5月：-1397
  • 9月：+718

价差分析

• JM

  • 1月-5月：+351
  • 5月-9月：-145
  • 9月-1月：-206

• J

  • 1月-5月：+175
  • 5月-9月：-86
  • 9月-1月：-89

• 价差增减

  • JM：1月-5月：-8；5月-9月：+5；9月-1月：+3
  • J：1月-5月：-10；5月-9月：+13；9月-1月：-3

现货市场数据概览

现货价格

• JM（焦煤）
  • 蒙5主焦煤口岸自提价：1220
  • 低硫主焦煤临汾出厂价：1530
  • 低硫主焦煤太原车板价：1529
• J（焦炭）
  • 唐山一级出厂价：1855
  • 晋中准一级出厂价：1330
  • 日照港准一级出库价：1480

现货增减

• 所有现货价格均无变化，增减为0。

政策与市场消息

政策动态

• 2026年4月17日，国家发展改革委在国新办新闻发布会上介绍了“十五五”时期推动经济社会高质量发展的有关情况。
• 提出扩大内需战略实施方案，推动重大工程项目开工。
• 在资金安排上，将下达7550亿元中央预算内投资、1万亿元超长期特别国债，并加快投放8000亿元新型政策性金融工具资金。

评论及策略分析

市场评论

• 双焦（焦煤与焦炭）市场上周五夜盘呈震荡走势。
• 焦煤总持仓环比小幅下降，但供应端仍处高位，环保限产扰动显现。
• 蒙煤通关量为同期最高，供应压力依然存在。
• 铁水产量环比增幅缩小，钢厂盈利率回落，双焦刚需增量受限。
• 上游环比去库，下游小幅补库，焦煤基本面数据偏中性。

策略建议

• 环保限产和节前补库可能为煤价提供支撑。
• 后市需重点关注以下因素：
  • 铁水产量走势
  • 矿山供应情况
  • 地缘政局变化

风险提示

• 报告依据和结论存在范围局限性。
• 对未来预测可能存在不及预期的风险。
• 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。
• 信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，准确性、完整性、时效性或可靠性无法保证。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖出价，投资者据此决策自行负责。

数据来源

• Mysteel
• 申银万国期货研究所