光学行业研究专题一_行业趋势研判_光学硬件持续升级进行时_16页_1mb

电子行业专题：光学硬件持续升级进行时

核心观点

光学摄像头是智能终端影像信息的入口，具备拍照与交互的双重意义。在手机领域，光学摄像头经历了五个发展阶段：初步应用、创新功能引入、高像素时代、大像素之争以及双摄新时代。未来，光学摄像头将在智能手机存量市场与ASP提升的背景下，成为消费电子升级的重要赛道。

光学技术升级方向

二维层面的技术升级

1. 拍照单反化

   • 拍照效果逐步逼近单反相机，提升画质、宽容度、色彩解析力与细节还原能力。
   • 华为P20系列采用三摄方案，展示了手机相机向单反相机靠拢的趋势，未来三摄有望进一步普及。

2. 摄像头模组小型化与隐藏化

   • 全面屏手机推动前置摄像头小型化，隐藏式前置摄像头成为未来趋势。
   • OPPO Find X和vivo NEX采用升降式设计，前置摄像头在使用时弹出，不使用时隐藏于机身内，为全面屏手机提供空间解决方案。

2D到3D的技术跨越

• 3D成像技术能够获取深度信息，实现更真实、高质量的图像描述，满足人机交互需求。
• 3D技术在生物识别、VR/AR、自动驾驶、安防、家庭娱乐等领域具有广泛应用前景。
• 主流方案包括结构光和TOF（飞行时间）技术，结构光方案已在iPhone X、小米8探索版等机型中应用，未来有望在更多旗舰机型中普及。

光学产业链分析

传统摄像头产业链

• 光学镜头：7P镜头、玻塑混合镜头、大光圈、潜望式镜头等技术提升成像效果，大立光、舜宇光学科技等企业占据主导地位。
• 图像传感器：高像素成为趋势，索尼和三星主导高端市场，中国厂商在低端市场具有竞争力。
• 音圈马达（VCM）：PDAF、OIS等技术推动高端马达需求增长，日韩厂商仍占主导地位，但国产厂商逐步获得认可。
• 红外截止滤光片（IRCF）：蓝玻璃IRCF在高像素手机中进一步普及。
• 模组封装：MOB、MOC、CMP等技术推动前置模组小型化，中国厂商在交付与管理方面具有优势。

双摄/多摄像头产业链

• 双摄渗透率提升：双摄成为主流，提升成像质量与实现光学变焦。
• 三摄趋势：三摄融合不同方案优势，提升暗光拍摄与光学变焦能力，未来有望在旗舰机型中普及。
• 模组封装技术壁垒提升：双摄模组封装难度加大，带来ASP提升与市场集中度上升。

3D摄像产业链

• 新增硬件组件：包括红外光发射端、接收端及相关器件，如VCSEL、DOE、准直镜头等。
• 产业链受益企业：信维通信、瑞声科技、水晶光电、舜宇光学、欧菲科技等企业将在3D成像产业链中受益。

光学行业其他应用场景

• 汽车电子：ADAS系统依赖车载摄像头，未来市场空间广阔，大陆厂商具备竞争优势。
• 安防领域：视频监控与人脸识别门禁中，3D成像提升安全性与监控精度。
• VR/AR、智能家居、医疗、工业：光学摄像头在这些领域有广泛应用前景，下游市场成长带动上游光学产品发展。

投资建议

1. 传统摄像头产业链：关注大立光、舜宇光学科技、瑞声科技、欧菲科技、水晶光电等企业。
2. 双摄/多摄像头产业链：关注具备深厚技术积累的模组厂商，如欧菲科技、舜宇光学科技、丘钛科技。
3. 3D成像产业链：关注结构光与TOF技术相关企业，如信维通信、瑞声科技、水晶光电、舜宇光学、欧菲科技。
4. 光学延伸应用：关注车载摄像头、安防摄像头等领域，如舜宇光学、欧菲科技、联合光电等。

风险提示

• 零组件技术升级不达预期风险。
• 3D摄像渗透率不及预期风险。

附图索引

• 图1：光学“科技树”
• 图2：全球和中国智能手机走向存量时代
• 图3：国内智能手机ASP不断提升
• 图4：外观与摄像是消费者购买手机的两个最重要的原因
• 图5：单反在画质、宽容度、色彩解析力上具有优势
• 图6：单反在景深控制上具备绝对优势
• 图7：智能手机数码变焦后画质变差
• 图8：华为P20系列继续推动手机相机硬件升级
• 图9：智能手机全价位带步入外观全面屏时代
• 图10：正面零组件空间压缩，摄像头趋于小型化
• 图11：OPPO Find X和vivo NEX隐藏式前置CCM
• 图12：Project Tango采集环境的3D深度信息
• 图13：用于捕捉人体特征的3D深度信息采集
• 图14：3D成像应用领域广泛
• 图15：手机摄像头模组发展趋势将向3D方向迈进
• 图16：苹果iPhoneX采用前置3D摄像头