20260912-国信证券-优秀基金业绩增强组合年内满仓上涨28.77_15页_2mb

文档内容总结

核心内容

本报告总结了国信证券经济研究所发布的《主动量化策略周报》，重点跟踪了四类主动量化策略在本周及本年的表现，并对每种策略的构建逻辑和历史绩效进行了分析。

主要观点

• 四种量化组合均以偏股混合型基金指数为对标基准，目标是战胜主动股基中位数。
• 组合收益计算考虑了仓位和交易费用的影响，以提高比较的准确性。
• 每种组合的构建方式不同，但都采用了量化方法，以提高投资效率和稳定性。
• 四种组合在2026年9月11日的本周表现和本年表现均有不同程度的超额收益。
• 从历史表现来看，四种组合在大多数年度均表现优异，业绩排名位于主动股基的前30%。

关键信息

本周表现

本年表现

公募基金表现

• 本周，股票收益中位数为 $-2.85%$，主动股基收益中位数为 $-1.24%$。
• 本年，股票收益中位数为 $-12.96%$，主动股基收益中位数为 $2.09%$。
• 2026年9月11日，偏股混合型基金指数收益率为4.17%。

组合构建逻辑

• 优秀基金业绩增强组合：从传统对标宽基指数转变为对标主动股基，采用量化方法对优秀基金持仓进行增强，以达到优中选优的目的。
• 超预期精选组合：以研报标题超预期与分析师全线上调净利润为条件筛选股票池，结合基本面和技术面进行精选。
• 券商金股业绩增强组合：以券商金股股票池为选股空间和约束基准，采用组合优化控制偏离，构建业绩增强组合。
• 成长稳健组合：以研报标题超预期及业绩大增为条件筛选成长股股票池，根据距离财报披露日的间隔天数进行分档，优先选择距离财报预约披露日较近的股票，样本数量较多时采用多因子打分精选优质个股。

总结

• 四种组合在2026年9月11日的本周表现中，优秀基金业绩增强组合表现最佳，超额收益为 $2.52%$。
• 本年表现中，成长稳健组合以 $21.88%$ 的绝对收益位居第一，相对偏股混合型基金指数超额收益为 $17.71%$。
• 从历史绩效来看，四种组合在大多数年度表现优异，年化收益均高于偏股混合型基金指数，超额收益稳定。
• 组合构建方式各具特色，均基于量化策略，旨在提高投资效率和战胜市场中位数。

风险提示

• 市场环境变动风险。
• 组合失效风险。

附注

• 本报告由国信证券经济研究所发布，仅面向专业机构投资者。
• 读者应仔细阅读完整研究报告，理解关键假设、评级、目标价等内容。
• 本报告不构成具体投资建议，投资者应根据自身情况做出决策并自行承担风险。