20260613-国信证券-成长稳健组合年内满仓上涨28.84_16页_2mb

国信金工主动量化策略总结

核心内容概述

本报告总结了国信金工四类主动量化策略组合（优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合、券商金股业绩增强组合、成长稳健组合）在2026年6月的近期表现及全年表现。同时，分析了A股市场及主动股基的收益分布情况，为投资者提供策略参考。

主要观点

• 组合表现：四类组合在2026年6月的本周及本年表现均优于偏股混合型基金指数，超额收益显著。
• 排名情况：在主动股基中，四类组合均位于较高分位点，显示出较强的竞争力。
• 策略构建：各组合采用不同的策略进行构建，包括量化增强、基本面与技术面双筛选、券商金股优选、成长股二维评价体系等。

关键信息

1. 组合近期表现

2. 市场收益分布

• 本周：

  • 股票收益中位数：-3.31%
  • 主动股基收益中位数：-0.74%
  • 26%的股票上涨，74%的股票下跌
  • 32%的基金上涨，68%的基金下跌

• 本年：

  • 股票收益中位数：-9.93%
  • 主动股基收益中位数：7.04%
  • 34%的股票上涨，66%的股票下跌
  • 65%的基金上涨，35%的基金下跌

3. 组合构建方式

• 优秀基金业绩增强组合：以偏股混合型基金指数为对标基准，通过量化方法对优秀基金持仓进行增强，达到优中选优的目的。
• 超预期精选组合：筛选研报标题超预期与分析师全线上调净利润的股票，结合基本面与技术面进行精选。
• 券商金股业绩增强组合：以券商金股股票池为选股空间，通过组合优化控制偏离，实现业绩增强。
• 成长稳健组合：采用“先时序、后截面”的方式构建成长股二维评价体系，优先选择距离财报预约披露日较近的股票，必要时进行多因子打分精选。

4. 策略稳定性与历史表现

• 优秀基金业绩增强组合：

  • 在2012.1.4-2025.12.31区间内，年化收益为21.40%，相对偏股混合型基金指数年化超额为9.85%。
  • 大部分年度排名在主动股基的前30%。

• 超预期精选组合：

  • 在2010.1.4-2025.12.31区间内，年化收益为35.09%，相对中证500指数年化超额为31.73%。
  • 每年均排名在主动股基的前30%。

• 券商金股业绩增强组合：

  • 以券商金股股票池为选股空间，通过组合优化控制偏离，实现业绩增强。

• 成长稳健组合：

  • 以偏股混合型基金指数为对标基准，通过成长股二维评价体系进行精选，实现超额收益。

总结

四类组合在近期及全年表现均优于市场基准，展现出较强的超额收益能力。各组合采用不同的策略进行构建，以适应市场变化并获取稳定收益。投资者可根据自身需求选择适合的组合，以获取更好的投资回报。