> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结：国信金工主动量化策略表现分析 ## 核心内容概述 本文总结了国信金工在2026年8月21日发布的《主动量化策略周报》，重点分析了四个主动量化策略组合（优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合、券商金股业绩增强组合、成长稳健组合）在本周及本年的表现情况，并介绍了各策略的构建逻辑与历史绩效。 ## 主要观点 - **组合表现**：所有组合在本周均呈现负收益，但本年表现整体为正，显示出较强的长期增长能力。 - **超额收益**：各组合在本年均能实现相对偏股混合型基金指数的正超额收益，其中成长稳健组合超额收益最高。 - **排名分位点**：在主动股基中，成长稳健组合排名靠前，而超预期精选组合排名相对靠后。 - **策略构建方式**： - **优秀基金业绩增强组合**：通过量化方法对优秀基金持仓进行增强，以偏股混合型基金指数为基准。 - **超预期精选组合**：基于研报标题和分析师调增净利润筛选股票，结合基本面和技术面进行精选。 - **券商金股业绩增强组合**：以券商金股股票池为基础，采用组合优化方式控制偏离。 - **成长稳健组合**：通过“先时序、后截面”的方式构建成长股二维评价体系，关注财报披露前的超额收益。 ## 关键信息 ### 本周表现 | 组合名称 | 绝对收益 | 相对偏股混合型基金指数超额收益 | |----------|----------|-------------------------------| | 优秀基金业绩增强组合 | -1.20% | -0.72% | | 超预期精选组合 | -2.55% | -2.08% | | 券商金股业绩增强组合 | -1.32% | -0.85% | | 成长稳健组合 | -0.85% | -0.37% | ### 本年表现（2026年1月5日 - 2026年8月21日） | 组合名称 | 绝对收益 | 相对偏股混合型基金指数超额收益 | 在主动股基中排名分位点 | 在主动股基中排名 | |----------|----------|-------------------------------|------------------------|------------------| | 优秀基金业绩增强组合 | 23.84% | 15.92% | 18.65% | 694/3721 | | 超预期精选组合 | 10.69% | 2.78% | 36.58% | 1361/3721 | | 券商金股业绩增强组合 | 16.90% | 8.98% | 26.15% | 973/3721 | | 成长稳健组合 | 26.42% | 15.92% | 15.10% | 562/3721 | ### 市场整体表现 - **本周**： - 股票收益中位数：-1.52% - 主动股基收益中位数：-0.75% - 股票上涨比例：32% - 主动股基上涨比例：31% - **本年**： - 股票收益中位数：-12.54% - 主动股基收益中位数：5.59% - 股票上涨比例：30% - 主动股基上涨比例：65% ### 历史绩效（2012.1.4 - 2026.6.30） | 组合名称 | 年化收益（满仓） | 相对中证500超额 | 年化收益（考虑仓位） | 相对偏股混合型基金指数超额 | 在主动股基中排名分位点 | 在主动股基中排名 | |----------|------------------|------------------|------------------------|-----------------------------|------------------------|------------------| | 优秀基金业绩增强组合 | 23.21% | 18.13% | 25.69% | 12.38% | - | - | | 超预期精选组合 | 35.62% | 31.12% | 31.62% | 23.57% | - | - | | 券商金股业绩增强组合 | 28.51% | 23.90% | 25.57% | 16.26% | - | - | | 成长稳健组合 | 42.57% | 34.83% | 38.43% | 27.11% | - | - | ## 总结 国信金工的四个主动量化策略组合均在本年度表现良好，其中成长稳健组合超额收益最高，达到15.92%。这些策略通过不同的选股逻辑与组合优化方法，实现了相对偏股混合型基金指数的超额收益。其中，成长稳健组合通过“先时序、后截面”的方式，注重财报披露前的超额收益，展现了较强的选股能力。整体来看，这些策略在长期中均能稳定战胜主动股基中位数，具有较好的投资价值。