20240715-兴证期货-铁矿石_钢材周度报告_热卷产量创年内新高_铁矿供需双强_20页_1mb

本周报告聚焦铁矿石和钢材市场分析，限于2024年7月15日周度观点。

钢材方面，热卷产量创下年内新高，现货价格稳定在3670元/吨，但需求相对韧性，出口增加46%，导致供应压力未显现。相比之下，螺纹产量下降，表需持稳。宏观数据方面，中国6月金融指标弱于预期，M1增速放缓；美国通胀数据获低于预期，9月降息概率升至近90%。国内政策如三中全会可能利空钢材出口，需密切关注。库存方面，总库存小幅下降，热卷略有累库，基本面略弱于螺纹，钢材整体呈现区间震荡态势。

铁矿石方面，发运量环比减少7291万吨，季节性回落，但到港量大增，预计7-8月增幅显著。铁水平稳在高位，供需双强，支撑价格底部，如普式指数升至1105美元/吨。库存接近15亿吨，虽累积低于预期，但钢厂补库动力强。基本面相对钢材转弱，预测短期内偏震荡，长期需观察铁高水平是否导致港口去库。

总体上，市场受宏观和政策影响显著，双强格局下不确定性较高，钢铁需求预期转弱，或重演去年行情。关注三中全会结果和后续数据表现，市场震荡加剧可能性大。